近期，中國軍工外貿領域接連傳出重磅消息

上週印尼方面表態考慮採購10架中國製造的殲-10，現在巴基斯坦又來了特大訂單，官宣採購40架殲-35。

受此影響，今日A股軍工板塊全線爆發，個股中，旭光電子、利君股份、蘇州龍傑、中航沈飛10cm升停，天晟新材升超9%。

軍貿出口火熱

6月6日，根據巴基斯坦政府官方推特宣佈，宣佈在總理的領導下取得多項重大外交成就，包括對中國40架殲-35隱形戰機、空警﹣500預警機、紅旗﹣19防空反導系統的採購。

6月5日，印尼軍方消息，鑑於殲-10戰機在印巴衝突中的優異表現、與西方戰機對比的高性價比，印尼政府正就採購殲-10戰鬥機進行可行性評估，其採購範圍除了戰鬥機之外，還包括中國艦艇、護衞艦和其他武器裝備。

此次巴基斯坦的軍貿訂單以及印尼的潛在採購，不僅反映了中國軍工產品的國際競爭力，也揭示了中國軍貿正在從“單一裝備出口”向“作戰體系出口”轉變的趨勢。

申萬宏源點評指出，中國軍貿進展獲巴基斯坦官方驗證。中國將向巴基斯坦提供一系列先進裝備，這是我國軍貿里程碑事件，標誌着我國軍貿向更高端、更高價值量產品躍升，從而打開新的巨大市場空間。

此外，近期俄烏衝突進一步升級。6月1日，烏克蘭安全局內部人士消息稱，烏克蘭代號“蛛網”的特別行動歷時18個月的策劃和實施，成功摧毀41架俄軍戰略轟炸機。6月6日，俄羅斯國防部稱，俄軍對烏克蘭目標發佈了大規模襲擊，俄方當天共出動逾400架無人機，併發射了40餘枚導彈。

機構：繼續看多軍工

近幾年，因國際局勢劇變，俄烏戰爭、巴以衝突等造成了世界軍貿成交總額達到了冷戰之後的最高點，以美國為代表的西方國家的軍貿產品迎來爆發期。

而中國的軍貿出口規模顯著增加，但是相比較而言其實也剛剛起步，隨着我們國防工業體系的全面完善，將迎來一個爆發期。

估值層面，截至6月6日，申萬軍工指數五年維度看，當前市盈率TTM（剔除負值）65.49倍，分位數89.8%，華福軍工觀點認為，疊加2025年行業基本面強恢復預期，當下時點軍工板塊具備較高配置價值比。

中航證券近日研報指出，新時代軍工行業具有更優的資產質量、更新的景氣賽道、更大的業務規模、更高的市場天花板，軍工行業的估值體系也將進行重塑，享受更新更高的溢價。

對於全年及二季度軍工行業研判，其認為:

①隨着年報和一季報集中披露，未來基本面和情緒面將不斷修復。當前行業整體已看不到更多的利空或者潛在利空;②從節奏上看下半年好於上半年，業績有望逐季度環比提升;③軍工行業上行態勢，相比其餘行業的下行壓力，比較優勢將更加凸顯;④年初以來，低空經濟、商業航天、深海科技、大飛機、軍事智能化等主題高度活躍,我們認為，這些大軍工新域新質主題仍將會不斷深化、反覆演繹;同時，伴隨着軍工基本面有望迎來持續回暖，主題活躍+業績提振，將構成未來較長一段時間的二重奏，共同推動軍工整體行情的再次到來。⑤短期內，在當前所處的年報、一季報發佈後的消息真空期內，印巴衝突等地緣政治變化對軍工板塊的刺激也將在影響力度和時間長度上放大更為明顯。