中國平安日前公佈‌業績顯示，2025年一季度歸屬於母公司股東的營運利潤379.07億元，同比增長2.4%，其中，壽險及健康險業務歸屬於母公司股東的營運利潤268.64億元，同比增長5.0%。從經營核心指標看，壽險新業務價值128.91億元，同比增34.9%，新業務價值率32.0%，同比升10.4個百分點。銀保、社區金融NBV雙增，其中，銀保新業務價值同比增長170.8%，社區新業務價值同比增長171.3%；產險綜合成本率96.6%，同比優化3個百分點。非年化綜合投資收益率1.3%，同比升0.2個百分點。中信證券今日發佈研報稱，過去五年，中國平安持續推動戰略轉型，地產風險已經大幅化解，金融科技業務已經大幅降本增效，銀行業務迴歸穩健經營，產險憑藉商業模式優勢已恢復較強的盈利能力，壽險主業通過銀保、社區隊伍正在開啓新增長曲線，預計公司股價慢牛之路開始。中信證券指出，中國平安PB估值已經處於過去三年區間下限的情況下，公司股價具有較強的向上貝塔屬性；長期看，公司有望憑藉穩健的資產負債表和盈利能力，穿越週期，分享低成本負債的新發展機遇。維持2025/2026/2027年BVPS預測53.22/55.54/57.96元人民幣，維持PB估值體系不變，參考公司上市以來PB估值中樞(A股1.2x/H股1.2x)，並適當考慮H股流動性折價因素，給予公司A股2025E 1.2x PB估值/H股2025E 1.1x PB估值，對應A/H股目標價分別爲64元人民幣/62港元(維持)，維持“買入”評級。