1894年7月，為了推廣 "無馬車" 概念，法國舉辦了"世界上第一場汽車競賽" ，結果是30%車輛因機械故障退賽。

對此，《紐約時報》評論稱 "汽車永遠無法取代馬車"，巴黎市民嘲笑參賽者為 "瘋狂的發明家"。

而上週日舉辦的全球首個人形機器人半馬賽事也被戲言“是空頭舉辦的”。

出乎意料的是，週一的人形機器人板塊上演低開高走的反轉行情，攜手了兩隻機器人蔘賽（“逐日行者隊”和“青心Ocra隊”）的機器人ETF易方達(159530)當日大升3.57%。

明日首屆具身智能機器人運動會將舉辦的消息直接引爆今日人形機器人板塊，機器人ETF易方達(159530)飆升4.55%，升幅位居全市場機器人ETF第一。

為何是這隻ETF？

答案或許就藏在近期迎來重磅修訂的國證機器人產業指數中。

4月10日起，國證機器人產業指數迎來重磅修訂，涉及指數簡稱、選樣空間、樣本數量、權重設置四大方面。

其中指數樣本空間更聚焦機器人本體、核心零部件和其他機器人相關產業公司，因此成分股數量從100只縮減至50只，並進一步提高機器人本體、核心零部件公司權重係數，使得指數更貼近人形機器人產業鏈。

修訂後，國證機器人產業指數人形機器人權重提升至53%，顯著高出同類主流機器人指數15個百分點。

同時，該指數前十大成分股中人形機器人的權重提高了2.4個百分點，進一步擴大了指數的彈性空間。

本週一，國證機器人產業指數收盤升幅達到3.56%，優於同類機器人指數，今日升幅更是高達4.14%，再次比主流機器人指數高出近1個百分點。

從測算的歷史表現看，經過修訂後，國證機器人指數2018年以來年化收益率7.8%，較同類指數高5.1 pct，長期收益更好；924以來收益率83.7%，較同類指數高24.7pct，指數彈性更好。

這一升幅優勢，不僅凸顯了國證機器人產業指數對人形機器人產業鏈的緊密跟蹤，更是體現了市場對人形機器人產業發展前景的高度期待。

目前市場主流的機器人分為工業機器人與人形機器人兩種，工業機器人已經是增長穩定的成熟市場，2025年-2027年全球工業機器人增速約5-10%。

相比之下，人形機器人產業正迎頭趕上。

高工機器人產業研究所數據顯示，2024年全球人形機器人市場規模僅有10.17 億美元，到2030年有望達到150億美元，年複合增長率達56%。

在全球市場，人形機器人量產在即，特斯拉、FigureAI等公司人形機器人已進入量產週期，國內優必選、宇樹科技等公司也在推進人形機器人量產中。

馬斯克最新在特斯拉業績電話會給出人形機器人Optimus量產指引，有信心在不到五年的時間內實現年產量達到百萬台。

人形機器人有望爆發的背後得益於AI的迅猛發展。

Open AI之父Sam Altman認為，AI和機器人技術的結合將改變未來的物理世界。

今年1月，Open AI再次宣佈進軍人形機器人市場，重啟四年前解散的機器人團隊。

從 “GPU”、CUDA 革命、再到押注深度學習，每一次都精準預判技術發展浪潮的英偉達，同樣強烈看好機器人。

2023年黃仁勛就曾表示，人工智能的下一個浪潮將是具身智能；2024年黃仁勛更加看好機器人賽道，直言物理AI的新突破，機器人時代即將到來；今年初，黃仁勛進一步做出判斷：“通用機器人的ChatGPT時刻即將到來。”

正如移動化浪潮催生iPhone、電動化浪潮催生特斯拉，人工智能浪潮會是人形機器人嗎？

儘管沒有人知道確切答案，但市場還是選擇用腳投票押注。

具身智能是 AI 從虛擬到現實的必經之路，而人形機器人成為了全球科技巨頭明牌瞄準的下一個科技賽道。

人工智能時代的載體之爭，本質上是 “技術形態” 與 “社會需求” 的共振。

要確保人形機器人具備成為A 時代載體的潛力，需要經歷“工業替代→服務滲透→通用融合” 三階段。

是以，全球首屆人形機器人馬拉松不是為了速度的比拼，而是一場由實驗室轉向真實環境的壓力測試。

結果顯示本次大部分隊伍未完成比賽，甚至出現未成功起身、跌倒、路徑偏離等一系列“翻車”現象，意味着人形機器人產業正處於技術驗證期向產業化過渡期。

而明日即將開幕的首屆具身智能機器人運動會，競技賽包括競速跑、越野跑、足球、籃球、舞蹈等；應用賽包括搬運、智能抓取、室內救援等，屆時或許也是狀況百出。

但知道問題在哪，就可以着手去克服，不是嗎？

正如新能源汽車早期面臨續航短、充電難等質疑，當前人形機器人產業在關節強度、運動控制算法等技術領域同樣仍存短板。

從結果來看，新能源汽車最後在政策、技術與市場的共振下迎來爆發，這次人形機器人也會一樣嗎？

如今政策對人形機器人的關注同樣達到空前高度。

2025年政府工作報吿提出，激發數字經濟創新活力，大力發展機器人等智能終端，當前已有北京、上海、廣東、深圳等多個省市出台具身智能的政策。

在政策支持疊加技術升級等多重因素推動下，我國人形機器人行業發展或有望復刻新能源汽車的發展路徑。

從人形機器人產業鏈來看，主要由本體制造銷售、諧波減速器等核心零部件環節構成。

國證機器人產業指數成分股的挑選明確聚焦於機器人本體、核心零部件環節，通過給予這兩個環節更高的權重調整係數與權重上限，使得該指數對人形機器人產業鏈有更高的表徵能力，因此業績走勢更具彈性。

跟蹤該指數規模最大、流動性最好的ETF是機器人ETF易方達(159530)及其聯接基金(A類:020972、C類:020973)，該ETF最新規模為8.17億元，今日成交額為1.45億元。

資金更是踴躍流入機器人ETF易方達(159530)，今日盤中獲資金淨申購5100萬份額，近10日連續獲資金淨流入，近60日合計“吸金”6.2億元，淨流率高達275.23%，位居同類產品第一。

從行情表現來看，機器人ETF易方達(159530)今日飆升4%，4月9日以來累計升幅高達14%，優於同類機器人指數的表現，但在人形機器人板塊於2月26日達到階段性高點後，仍累計回調15.5%，跌回至今年1月中旬的位置。

這或許就是押注成長板塊的特點，彈性空間大的同時，回撤也將如影隨形。

在一切還是朦朧的初期選擇押注具身智能的終極形態，本質上是技術革命預期驅動下的戰略投資行為。

正如黃仁勛所言：“人形機器人不是模仿人類，而是成為AI的具身載體”。

當技術跨越臨界點後，其價值將不僅體現在投資上，更在於對人類社會現有模式的顛覆，這與iPhone重新定義手機、特斯拉重新定義汽車的邏輯一脈相承。