研報掘金丨國泰海通:維持浙商證券“增持”評級,目標價14.43元
國泰海通證券研報指出,浙商證券(601878.SH)2024年營收/歸母淨利潤158.2/19.3億元,同比-10.3%/ +10.2%,其中Q4單季歸母淨利潤6.7億元,同比+57.6%,與業績快報一致。公司加速推進收購國都證券部分股權事項,併購爲長期發展蓄勢,期待兼併成效。投資收入改善是業績穩健的重要支撐,全年公司投資收入實現17.4億元,同比+69.3%,主因股債市場改善下投資收益率提振。2024年以來,公司通過多輪受讓,並於年末順利完成34.25%股權過戶。若未來進行整合,預計協同亮點在於區域互補和中歐基金股權,更重要的是實現綜合實力躍升,爲長期發展蓄勢。維持目標價14.43元,對應2025年1.8xPB,維持“增持”評級。
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