研報掘金丨西部證券:通威股份Q3大幅度減虧,維持“買入”評級
西部證券研報指出,通威股份(600438.SZ)三季度大幅度減虧原因主要系Q3公司樂山、保山高純晶硅基地處於豐水期電價,公司高純晶硅生產成本環比二季度顯著降低,高純晶硅業務實現環比減虧。此外,公司三季度電池業務N 型產品出貨佔比繼續環比提升,組件業務計提存貨跌價準備數額環比下降,農牧業務產銷兩旺,盈利環比提升。由於硅料價格仍在底部區間,且將持續一段時間,因此我們對於24年盈利預測仍給予虧損,但隨着產業政策加速,預計硅料價格有望在25年迎來反轉,預計公司24-26年實現歸母淨利潤-53.30/43.48/73.26億元,同比-139.3%/181.6%/68.5%,EPS分別為-1.18/0.97/1.63元,但考慮到公司成本行業領先,管理能力強勁,維持“買入”評級。
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