研报掘金丨西部证券:通威股份Q3大幅度减亏,维持“买入”评级
西部证券研报指出,通威股份(600438.SZ)三季度大幅度减亏原因主要系Q3公司乐山、保山高纯晶硅基地处于丰水期电价,公司高纯晶硅生产成本环比二季度显著降低,高纯晶硅业务实现环比减亏。此外,公司三季度电池业务N 型产品出货占比继续环比提升,组件业务计提存货跌价准备数额环比下降,农牧业务产销两旺,盈利环比提升。由于硅料价格仍在底部区间,且将持续一段时间,因此我们对于24年盈利预测仍给予亏损,但随着产业政策加速,预计硅料价格有望在25年迎来反转,预计公司24-26年实现归母净利润-53.30/43.48/73.26亿元,同比-139.3%/181.6%/68.5%,EPS分别为-1.18/0.97/1.63元,但考虑到公司成本行业领先,管理能力强劲,维持“买入”评级。
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