2024年美國總統大選結果出爐，特朗普再次入主白宮。這一消息對全球金融市場引起連鎖反應，尤其是對黃金市場產生了顯著影響。金價在特朗普宣佈勝選後出現了急劇下挫，11月11日深夜國際金價再次跳水，現貨黃金、COMEX黃金均跌超2%。
金價下跌原因
1. 美元走強
特朗普當選後，市場預期其政策將刺激美國經濟增長和通脹。這種預期導致美元指數飆升，創下顯著漲幅。美元指數在特朗普當選後上漲至自7月初以來的新高，黃金對非美元買家而言吸引力減弱。根據數據顯示，ICE美元指數在特朗普勝選當天暴漲175點，漲幅1.69%，報105.16，創下4個月新高。美國基準10年期國債收益率也在此影響下飆升16個基點，至4.437%。這些數據直接反映了美元走強的趨勢，以及其對金價的下壓力量。隨著美元的升值，黃金對於持有其他貨幣的投資者變得更加昂貴，從而對黃金的需求下降，導致金價下跌。
2. 市場風險偏好變化
特朗普勝選後，市場的風險偏好出現了顯著變化。數據顯示，11月6日，伴隨著特朗普的勝選，風險資產類ETF迎來了史無前例的資金流入，單日在這一領域的資金流入量達到了180億美元，幾乎是2024年日均水準的16倍。其中，小盤股ETF創造了自2007年以來的單日資金流入新高，達到了39億美元。這一資金流動趨勢反映了投資者對特朗普政策的積極預期，認為其將促進經濟增長，因此更傾向於投資於風險資產，而非傳統的避險資產如黃金。
3. 避險需求的減少
特朗普在外交政策上傾向於減少干預，他曾表示希望和平解決國際爭端，比如減少對烏克蘭的支持，這可能會減少地緣緊張局勢，從而降低市場對避險資產的需求。在地緣緊張局勢緩解的情況下，黃金作為傳統避險資產的吸引力會降低。此外，以色列內閣同意黎巴嫩停火協議框架，這一地緣政治事件的緩和也減少了市場對避險資產的需求，對黃金價格形成打壓。
4. 通脹預期與貨幣政策的調整
特朗普當選後，市場預計其政策將推高通脹，這通常利好金價，因為黃金被視為通脹對沖工具。然而，通脹上升預期也可能導致美聯儲提前收緊貨幣政策，減少降息可能性，這削弱了黃金的吸引力。同時，美國經濟復蘇的強勁跡象，如GDP增長和失業率下降，增強了市場對加息的預期，促使投資者轉向風險資產，進一步加劇了黃金的拋售。
總結
特朗普當選後，美元走強、市場風險偏好變化、避險需求減少以及通脹預期與貨幣政策調整等因素共同作用，導致金價下挫。投資者需密切關注後續政策動向和市場反應，以做出合理的投資決策。
