東吳證券研報指出，沙特7.8GWH大單落地，陽光電源(300274.SZ)儲能業務有望持續高增。根據目前的行情，該行估計中東海外儲能項目價格為0.9-1/wh，此項目預計超10億美金，假設毛利率為20-25%，淨利率約10-15%，對應淨利潤約8-12億元，項目預計2024H2開始交付，2025 年實現全容量併網，預計該項目利潤大頭於2025年體現，有望增厚2025年業績。陽光除了最早深耕美國外，全球大儲市場都有全面的佈局，憑藉產品優勢取得高份額，2023年及之前美國出貨佔比40%-50%，2024 年公司預計總體出貨20gwh 以上，2024 年美國出貨佔比預計降至20-30%，未來隨新市場進一步起量，佔比預計還將持續降低。陽光有望保持穩定增長，全年預計出貨150-170GW，同增20%+，預計2024Q2環比2024Q1明顯好轉，下半年需求更加旺盛，項目進入集中交付期，2024H2公司出貨及業績有望逐季環增。給予24年18倍PE，目標價 91元，維持“買入”評級。