紅籌股的定義、特點與代表
· 什麼是紅籌股？
除國有企業所發行的A、B股外，另一類重要的中國概念股是"紅籌股"。紅籌股是指在業務、資產、市場及所有權各方面，都側重於內地的公司所發行的股份。即在港上市的中資企業。紅籌股並非在內地註冊成立，股份面值是以人民幣以外的其他貨幣計算。紅籌股公司與在內地上市的國有企業還有一個重要分別，便是紅籌股公司所發行的股份都是流通股份(有別於國有企業般把股本劃分成不同部分)，也沒有把股份分為 "內資股"及 "外資股"。
由於紅籌股並非官方訂立或依法設立的類別，因此，紅籌股的發行及交易方式，與其他香港的上市公司無異。
· 紅籌股的優勢與劣勢
優勢：
1. 投資機會
紅籌股是在香港交易所上市的公司，它們提供了香港投資者參與全球市場的機會。由於這些公司的主要業務在海外，投資者可以通過紅籌股投資來獲得全球經濟增長和其他國家市場的機會。
2. 具有本地化優勢
紅籌股通常是中國大陸企業，在香港主板上市，香港投資者更容易理解和評估這些公司的業務模式和發展前景。
3. 可受惠於中國經濟發展
紅籌股通常與中國大陸的經濟發展密切相關，因此可以受惠於中國經濟增長的機會。
劣勢：
1. 政策風險影響
由於紅籌股多為中國公司，在中國政策調整或監管變革時，可能會受到較大影響，例如，貿易摩擦、行業監管政策變化等。
2. 國際化程度較低
相對於國際化水準較高的H股，紅籌股在國際市場上的知名度和認可度較低，可能受到國際投資者的偏好程度限制。
3. 市場波動風險
紅籌股受到全球經濟和金融市場波動的影響，特別是受到中美貿易關係、地緣政治局勢等因素的影響，可能面臨較大的市場波動風險。
· 紅籌股部分代表
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股票名稱 |
股票代碼 |
說明 |
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中國移動 |
00941.HK |
在1998年1月27日成為香港恒生指數成份股。業務主要涵蓋個人、家庭、政企和新興市場的語音、數據、寬頻、專線、IDC、雲計算、物聯網等,是中國內地最大的通信和資訊服務供應商,亦是全球網路和客戶規模最大、盈利能力和品牌價值領先、市值排名位居前列的世界級通信和資訊運營商。 |
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蒙牛乳業 |
02319.HK |
憑藉其主要品牌蒙牛,蒙牛已成為中國領先的乳製品生產商之一。截至2020年12月底止,集團乳製品的年生產能力達990萬噸。2014年3月,蒙牛獲納入恒生指數成份股,成為首家中國乳製品企業藍籌股,並於2020年8月入選恒生可持續發展企業指數及恒生ESG50指數。 |
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中國海洋石油 |
00883.HK |
是中國最大的海上原油及天然氣生產商,也是全球最大的獨立油氣勘探及生產企業之一,主要業務為勘探、開發、生產及銷售原油和天然氣。 |
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北京控股 |
00392.HK |
主營業務涵蓋城市燃氣、城市水務及固廢處理等公用事業板塊,同時擁有以國內最大啤酒企業集團之一和亞洲最大啤酒生產商燕京啤酒為主的消費品業務等價值投資業務。 |
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華潤置地 |
01109.HK |
是《財富》“世界500強”華潤(集團)有限公司旗下負責城市建設運營的業務單元,是最具行業影響力的城市投資開發運營商，構建了“開發銷售型業務、經營性不動產業務、輕資產管理業務”三大主營業務與生態圈要素型業務有機聯動、一體化發展的“3+1”業務模式。 |
（來源：stock.qianzhan.com，2024.05,10）
H股的定義、特點與代表
· 什麼是H股？
也稱國企股，是在內地註冊成立的企業所發行的外資股，主要在香港上市，並以港元買賣。
H股公司必須遵守聯交所主板或創業板《上市規則》所訂立的額外規定。這些規定包括：(a)周年賬目必須符合香港或國際會計準則；(b)公司章程須載有條文，反映內資股及外資股(包括H股)的不同性質，以及有關持有人的不同權利；(c)公司章程必須載有為投資者提供相當於香港水準的保障條文。除上述額外規定外，H股的上市程式及交易方式，與其他香港的股票大致相同。
投資者應注意，開放B股市場並不意味向境內居民開放H股市場，B股市場與H股市場仍是完全分隔的。已發行B股的國有企業不可同時發行H股，反之亦然。然而，國有企業可同時發行A股及H股。
· H股的優勢和劣勢
優勢：
1. 國際化程度高
H股是在香港上市的，因此更容易接觸到國際資本和國際投資者，有利於公司擴大在國際市場的知名度和影響力。
2. 流動性較好
由於香港股市相對於A股更為成熟，H股通常具有更高的流動性，投資者可以更容易地買賣股票。
3. 穩定的監管體系
香港證監會對上市公司的監管相對嚴格，能夠提供更穩定和可靠的監管環境，有利於保護投資者的權益。
4. 資本市場更為開放
香港作為國際金融中心，擁有更開放的資本市場，能夠吸引更多外國投資者參與，為公司提供更廣闊的融資管道。
劣勢：
1. 受匯率波動影響
H股以人民幣計價，但在香港以港幣進行交易，因此受到人民幣和港幣匯率波動的影響，可能增加投資風險。
2. 政治風險
由於香港與中國大陸之間的政治關係，H股可能受到地緣政治風險的影響，例如2019年香港的社會動盪對市場造成的不確定性。
3. 法律環境不同
香港和中國大陸的法律體系不同，H股公司在兩地的運營可能需要遵守不同的法律法規，增加了公司管理的複雜性。
4. 受全球經濟形勢影響
作為國際市場的一部分，H股受全球經濟形勢的影響較大，例如全球金融危機或地緣政治緊張局勢可能對H股市場造成影響。
· H股部分代表
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股票名稱 |
股票代碼 |
說明 |
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國藥控股 |
01099.HK |
旗下包含國藥集團藥業股份有限公司(國藥股份,600511.SH)、國藥集團一致藥業股份有限公司(國藥一致,000028.SZ)兩家A股上市公司,共有千餘家分子公司。現已成為中國藥品、醫療保健產品、醫療器械龍頭分銷商和零售商,及領先的供應鏈服務提供商。 |
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比亞迪股份 |
01211.HK |
比亞迪業務佈局涵蓋電子、汽車、新能源和軌道交通等領域,並在這些領域發揮著舉足輕重的作用,從能源的獲取、存儲,再到應用,全方位構建零排放的新能源整體解決方案。比亞迪是香港和深圳上市公司,營業額和總市值均超過千億元。 |
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中國銀行 |
03988.HK |
是中國持續經營時間最久的銀行，是中國全球化和綜合化程度最高的銀行,在中國內地及境外62個國家和地區設有機構,中銀香港、澳門分行擔任當地的發鈔行。中國銀行擁有比較完善的全球服務網絡,涵蓋投資銀行、直接投資、證券、保險、基金、飛機租賃、資產管理、金融科技、金融租賃等多個領域的綜合服務平臺。 |
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中國人壽 |
02628.HK |
是國內壽險行業的龍頭企業,總部位於北京。作為《財富》世界500強和世界品牌500強企業——中國人壽保險(集團)公司的核心成員,公司以悠久的歷史、雄厚的實力、專業領先的競爭優勢及世界知名的品牌贏得了社會廣泛客戶的信賴,始終佔據國內壽險市場領導者的地位。 |
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萬科企業 |
02202.HK |
是國內領先的城鄉建設與生活服務商,公司業務聚焦全國經濟最具活力的三大經濟圈及中西部重點城市。在鞏固住宅開發和物業服務固有優勢的基礎上,業務已延伸至商業、長租公寓、物流倉儲、酒店與度假、教育等領域。 |
（來源：stock.qianzhan.com，2024.05,10）
紅籌股與H股的區別
1. 公司註冊地不同：雖然紅籌股票也在香港上市，但它與H股有本質的不同。H股代表的是在中國內地註冊並在香港上市的外國股票，它們實際上是內地公司。紅籌的股票是在海外註冊和管理的，屬於香港或海外公司。
2. 股份流通性不同：紅籌的所有股票都可以上市流通，H股的一些股票不能上市流通。
3. 二級市場再融資能力不同：增發新股時，紅籌股可能擁有更大的彈性和空間，而H股增發的風險可能較高，時間也可能相對較長。
4. 回歸國內股票市場的可行性不同：H股可以直接在國內股票市場同時申請IPO，而紅籌迴歸A股市場的可能性較低。
5. 審批程序不同：在發行可換股債券和其它債券時，紅籌股公司並不需要符合內地的法律程序和條件，但H股公司則需要內地的法律程序和條件、經國家有關部門批准。
