红筹股的定义、特点与代表
· 什么是红筹股？
除国有企业所发行的A、B股外，另一类重要的中国概念股是"红筹股"。红筹股是指在业务、资产、市场及所有权各方面，都侧重于内地的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。红筹股并非在内地注册成立，股份面值是以人民币以外的其他货币计算。红筹股公司与在内地上市的国有企业还有一个重要分别，便是红筹股公司所发行的股份都是流通股份(有别于国有企业般把股本划分成不同部分)，也没有把股份分为 "内资股"及 "外资股"。
由于红筹股并非官方订立或依法设立的类别，因此，红筹股的发行及交易方式，与其他香港的上市公司无异。
· 红筹股的优势与劣势
优势：
1. 投资机会
红筹股是在香港交易所上市的公司，它们提供了香港投资者参与全球市场的机会。由于这些公司的主要业务在海外，投资者可以通过红筹股投资来获得全球经济增长和其他国家市场的机会。
2. 具有本地化优势
红筹股通常是中国大陆企业，在香港主板上市，香港投资者更容易理解和评估这些公司的业务模式和发展前景。
3. 可受惠于中国经济发展
红筹股通常与中国大陆的经济发展密切相关，因此可以受惠于中国经济增长的机会。
劣势：
1. 政策风险影响
由于红筹股多为中国公司，在中国政策调整或监管变革时，可能会受到较大影响，例如，贸易摩擦、行业监管政策变化等。
2. 国际化程度较低
相对于国际化水准较高的H股，红筹股在国际市场上的知名度和认可度较低，可能受到国际投资者的偏好程度限制。
3. 市场波动风险
红筹股受到全球经济和金融市场波动的影响，特别是受到中美贸易关系、地缘政治局势等因素的影响，可能面临较大的市场波动风险。
· 红筹股部分代表
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股票名称 |
股票代码 |
说明 |
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中国移动 |
00941.HK |
在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。业务主要涵盖个人、家庭、政企和新兴市场的语音、数据、宽频、专线、IDC、云计算、物联网等,是中国内地最大的通信和资讯服务供应商,亦是全球网路和客户规模最大、盈利能力和品牌价值领先、市值排名位居前列的世界级通信和资讯运营商。 |
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蒙牛乳业 |
02319.HK |
凭借其主要品牌蒙牛,蒙牛已成为中国领先的乳制品生产商之一。截至2020年12月底止,集团乳制品的年生产能力达990万吨。2014年3月,蒙牛获纳入恒生指数成份股,成为首家中国乳制品企业蓝筹股,并于2020年8月入选恒生可持续发展企业指数及恒生ESG50指数。 |
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中国海洋石油 |
00883.HK |
是中国最大的海上原油及天然气生产商,也是全球最大的独立油气勘探及生产企业之一,主要业务为勘探、开发、生产及销售原油和天然气。 |
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北京控股 |
00392.HK |
主营业务涵盖城市燃气、城市水务及固废处理等公用事业板块,同时拥有以国内最大啤酒企业集团之一和亚洲最大啤酒生产商燕京啤酒为主的消费品业务等价值投资业务。 |
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华润置地 |
01109.HK |
是《财富》“世界500强”华润(集团)有限公司旗下负责城市建设运营的业务单元,是最具行业影响力的城市投资开发运营商，构建了“开发销售型业务、经营性不动产业务、轻资产管理业务”三大主营业务与生态圈要素型业务有机联动、一体化发展的“3+1”业务模式。 |
（来源：stock.qianzhan.com，2024.05,10）
H股的定义、特点与代表
· 什么是H股？
也称国企股，是在内地注册成立的企业所发行的外资股，主要在香港上市，并以港元买卖。
H股公司必须遵守联交所主板或创业板《上市规则》所订立的额外规定。这些规定包括：(a)周年账目必须符合香港或国际会计准则；(b)公司章程须载有条文，反映内资股及外资股(包括H股)的不同性质，以及有关持有人的不同权利；(c)公司章程必须载有为投资者提供相当于香港水准的保障条文。除上述额外规定外，H股的上市程式及交易方式，与其他香港的股票大致相同。
投资者应注意，开放B股市场并不意味向境内居民开放H股市场，B股市场与H股市场仍是完全分隔的。已发行B股的国有企业不可同时发行H股，反之亦然。然而，国有企业可同时发行A股及H股。
· H股的优势和劣势
优势：
1. 国际化程度高
H股是在香港上市的，因此更容易接触到国际资本和国际投资者，有利于公司扩大在国际市场的知名度和影响力。
2. 流动性较好
由于香港股市相对于A股更为成熟，H股通常具有更高的流动性，投资者可以更容易地买卖股票。
3. 稳定的监管体系
香港证监会对上市公司的监管相对严格，能够提供更稳定和可靠的监管环境，有利于保护投资者的权益。
4. 资本市场更为开放
香港作为国际金融中心，拥有更开放的资本市场，能够吸引更多外国投资者参与，为公司提供更广阔的融资管道。
劣势：
1. 受汇率波动影响
H股以人民币计价，但在香港以港币进行交易，因此受到人民币和港币汇率波动的影响，可能增加投资风险。
2. 政治风险
由于香港与中国大陆之间的政治关系，H股可能受到地缘政治风险的影响，例如2019年香港的社会动荡对市场造成的不确定性。
3. 法律环境不同
香港和中国大陆的法律体系不同，H股公司在两地的运营可能需要遵守不同的法律法规，增加了公司管理的复杂性。
4. 受全球经济形势影响
作为国际市场的一部分，H股受全球经济形势的影响较大，例如全球金融危机或地缘政治紧张局势可能对H股市场造成影响。
· H股部分代表
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股票名称 |
股票代码 |
说明 |
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国药控股 |
01099.HK |
旗下包含国药集团药业股份有限公司(国药股份,600511.SH)、国药集团一致药业股份有限公司(国药一致,000028.SZ)两家A股上市公司,共有千余家分子公司。现已成为中国药品、医疗保健产品、医疗器械龙头分销商和零售商,及领先的供应链服务提供商。 |
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比亚迪股份 |
01211.HK |
比亚迪业务布局涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等领域,并在这些领域发挥著举足轻重的作用,从能源的获取、存储,再到应用,全方位构建零排放的新能源整体解决方案。比亚迪是香港和深圳上市公司,营业额和总市值均超过千亿元。 |
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中国银行 |
03988.HK |
是中国持续经营时间最久的银行，是中国全球化和综合化程度最高的银行,在中国内地及境外62个国家和地区设有机构,中银香港、澳门分行担任当地的发钞行。中国银行拥有比较完善的全球服务网络,涵盖投资银行、直接投资、证券、保险、基金、飞机租赁、资产管理、金融科技、金融租赁等多个领域的综合服务平台。 |
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中国人寿 |
02628.HK |
是国内寿险行业的龙头企业,总部位于北京。作为《财富》世界500强和世界品牌500强企业——中国人寿保险(集团)公司的核心成员,公司以悠久的历史、雄厚的实力、专业领先的竞争优势及世界知名的品牌赢得了社会广泛客户的信赖,始终占据国内寿险市场领导者的地位。 |
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万科企业 |
02202.HK |
是国内领先的城乡建设与生活服务商,公司业务聚焦全国经济最具活力的三大经济圈及中西部重点城市。在巩固住宅开发和物业服务固有优势的基础上,业务已延伸至商业、长租公寓、物流仓储、酒店与度假、教育等领域。 |
（来源：stock.qianzhan.com，2024.05,10）
红筹股与H股的区别
1. 公司注册地不同：虽然红筹股票也在香港上市，但它与H股有本质的不同。H股代表的是在中国内地注册并在香港上市的外国股票，它们实际上是内地公司。红筹的股票是在海外注册和管理的，属于香港或海外公司。
2. 股份流通性不同：红筹的所有股票都可以上市流通，H股的一些股票不能上市流通。
3. 二级市场再融资能力不同：增发新股时，红筹股可能拥有更大的弹性和空间，而H股增发的风险可能较高，时间也可能相对较长。
4. 回归国内股票市场的可行性不同：H股可以直接在国内股票市场同时申请IPO，而红筹回归A股市场的可能性较低。
5. 审批程序不同：在发行可换股债券和其它债券时，红筹股公司并不需要符合内地的法律程序和条件，但H股公司则需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准。
