申万宏源发表报告指，东方甄选(01797.HK)人事纷争结束，近日关于东方甄选的话题频上热搜，认为会为公司带来一波新的流量，支持公司直播业务的继续发展。 该行指，本次事件体现东方甄选内部管理的疏漏。公司迅速做出了人事调整，彰显其优化管理的决心。此外本次事件引发的有关核心主播重要性的讨论可能会令市场担忧东方甄选经营的稳定性。该行认为从教育起家的新东方深知依靠少数名师对公司教育业务发展的阻碍。而直播带货业务中依赖少数主播创收的模式亦不可行。因此预计公司将依靠母公司新东方丰富的人才储备，培养更多的优秀主播，减少对单一主播的依赖。 申万宏源预计，未来三年东方甄选自营产品销售占比持续的提升。而从3p销售到1p销售的转变将带动收入实现三年复合增速30.3%。由于团队扩容，以及在供应链上的投入，该行预计公司利润率将略微收 窄，未来三年利润复合增速为21%。同时预计2024/2025/2026财年的纯利分别为12.6亿、14.8亿及17.2亿元人民币。该行维持东方甄选目标价55.47元，维持「买入」评级。