格隆匯5月11日丨近日，嘉必優(688089.SH)公佈23Q1實現營收0.88億元，同比增長16.18%；實現歸母淨利潤0.14億元，同比減少38.4%。財通證券研報指出，公司收入增長明確趨勢向好，盈利能力承壓靜待否極泰來；短期擾動不改核心邏輯，多業務並進推動公司長遠發展。公司積極開展DHA相關業務，有望推動公司中期盈利能力持續提升。中期來看公司產品線儲備充分，22年公司動物營養產品初步放量，營收規模突破2千萬元，營收規模佔比達4.8%。長期來看，公司基於已有的合成生物學技術平台，多項產品研究進展順利。該行預計隨着符合新國標嬰配粉2023年年逐季持續放量，公司有望持續受益行業增長。預計公司2023-2025年實現營業收入5.79/7.57/9.47億元，歸母淨利潤1.35/1.78/2.22億元，對應PE為32.7/24.9/19.9倍，予以“增持”評級。