格隆汇5月11日丨近日，嘉必优(688089.SH)公布23Q1实现营收0.88亿元，同比增长16.18%；实现归母净利润0.14亿元，同比减少38.4%。财通证券研报指出，公司收入增长明确趋势向好，盈利能力承压静待否极泰来；短期扰动不改核心逻辑，多业务并进推动公司长远发展。公司积极开展DHA相关业务，有望推动公司中期盈利能力持续提升。中期来看公司产品线储备充分，22年公司动物营养产品初步放量，营收规模突破2千万元，营收规模占比达4.8%。长期来看，公司基于已有的合成生物学技术平台，多项产品研究进展顺利。该行预计随着符合新国标婴配粉2023年年逐季持续放量，公司有望持续受益行业增长。预计公司2023-2025年实现营业收入5.79/7.57/9.47亿元，归母净利润1.35/1.78/2.22亿元，对应PE为32.7/24.9/19.9倍，予以“增持”评级。