美銀證券發表研究報告指，在中國重新開放、2023年採取更加有利於市場的政策立場，及消費主導的GDP復甦，美聯儲利率走勢轉向等前提下，宏觀環境爲2023年中國消費股提供了積極的市場格局。 該行提到，由於中國14億人口在突然被迫開放的情況下面臨確歲病例急增，料消費情況肯定會在2023年初惡化。但在短期之外，預計一旦達到羣體免疫力，消費場合可能會開始恢復，惟改善工作、工資前景和消費者信心需要更長的時間，並更有可能在下半年發生。該行認爲，內地利潤率擴張的可見性高於銷售復甦，部分原因是銷售及行政開支的槓桿。該行指，如病毒出現突變和更大型爆發將引發波動並延緩復甦。另如有需要，國家政策的刺激或會作爲最後的手段。 該行表示，隨着邊境重新開放，首輪升勢已經結束，市場焦點將逐漸轉向基本面。監於未來幾個月的可見度較低以及反彈後估值較高，預計短期內交易會震盪。然而，基於復甦的總體方向和有利的市場環境，更多時間市場會偏向牛市。只要2023年第二季或第三季開始看到具體的復甦，隨着可能進一步資金流入，這或會形成一個正循環。因此，該行歡迎市場波動，並將任何回調視爲特別有吸引力的買入機會。該行首選百勝中國(09987.HK)、名創優品(MNSO.US)、新東方-S(09901.HK) 該行重申百勝中國「買入」評級，認爲集團是在重新開放下的高質量消費品牌，將其2022至24財年盈測分別上調2%、5%及11%，並將目標價升17%至532元，對集團發展感到樂觀。另外，新東方-S目標價由28.5元上調至36.5元，料其將在2023財年扭虧爲盈，非GAAP營運利潤率爲8%，高於2022財年的-27%和2021財年的4%。