大和發表研究報告指，雖然萬國數據-SW(09698.HK)第三季營收及盈利增長基本符合預期，但由於項目交付和客戶遷移可能會延遲，相應地將2023至2024年EBITDA 預測下調1%至6%。 大和指，雖然公司11月至今股價反彈40%，風險回報水平吸引力下降，但預計需求復甦較預期早發生，或價格競爭格局改善，將進一步改善市場對該股的情緒。 雲企業客戶需求復甦時間表未明，考慮到需求疲軟及近期出現客戶流失，該行預計萬國數據發展步伐將變得更加保守，今年第四季規劃新增服務面積只有約5,500平方米。計及增量電力成本後，該行預計2022年EBITDA將按年增長14%。 因今年第四季至明年上半年部分新增產能已推遲至2023至2024年。由於項目定價壓力不斷增加，預計明年的月度服務收入將按年下跌4%及收入按年增長7%，維持「持有」評級，目標價則由24元下調至13.6元。