【行情覆盤&展望】

今日行情

A股：

港股：

今天全部再次復活，可以看到除了金融地產表現一般，其他週期、成長、價值這些大方向，都全部起來了。

主要在幾則消息的共同作用下

1）疫情數據有好轉跡象，上海新增回落，北京也沒有擴散。

2）中央財經委昨天的講話，一個是再提基建，另外我自己覺得重要的是説了要引導好預期，講清楚政策導向和原則等等（不恰當的比喻，就好比男女朋友要好好溝通，不要天天猜來猜去的）。

3）證監會公佈公募基金行業高質量發展的意見，促進行業健康發展。

那再往後，一個是短期不用擔心，4月末會議大概率會進一步明確預期，給説法。另外一點是，市場主線也還是要觀察，今天成長股的反彈，最大的意義是穩住了指數，至於後續主線是什麼，還需要經歷一輪分化之後，才能看出來，後面持續跟蹤。我就拿上一輪3-16那天來舉例子，當天反彈最強的也是成長股，但後續行情裏，最強的是煤炭、地產等板塊，成長股反彈的持續性並不算好。

【行業跟蹤】

1、新能源

新能源核心就是擔心業績不及預期；然後上游材料價格降不下來，產業鏈漲價，擔心需求；以及疫情影響開工率及物流。這個擔憂，新能源車，光伏，都是一樣的。

（今日信息更新）

隆基股份電話會議摘要

1.一季度利潤差，原來是主動放棄了印度和國內的一些訂單，一季度出貨不及預期。還有美國反規避調查多支出2個多億，客户訂單確認後會返還。

2.海外產能，馬來西亞600MW，2022年底擴產至4.1gw。

3.新電池9月投產，陸續建完，明年3月有19gw，溢價3-4美分，良率均達到量產水平。

4.新電池技術延遲推出，因為覺得topcon技術提升及成本收益不是太高，所以新電池技術應該比目前topcon牛。

5.新電池技術用於分佈式定位中高端，30gw規劃；地面電站採用另外的技術。

6.計提減值是泰州M6減值了5個多億。

2、電子

一季報逐漸公佈，目前來看，PCB、被動元件、分立器件、半導體設備等業績尚可，景氣度也還在；其他如半導體材料、封測、晶圓製造、數字芯片等更多是受景氣週期向下的影響。其他業績（包括21年報和22Q1）向下的，如消費電子、面板、光學等，暫時看不到拐點，能見度差。下週是年報和一季報密集披露的時間點。

（今日信息更新）

一季報給出了明確的方向，一季報符合或超出預期+未來景氣度繼續向好，主要還是半導體領域，包括分立器件、半導體設備、半導體設計等（下游圍繞汽車、光伏）。

3、傳媒互聯網

（今日更新）

4、醫藥

核心還是圍繞新冠周邊展開，創新藥雖然估值低，但基本面的反轉需要時間。醫美走消費邏輯。

（今日更新）

愛爾眼科昨天業績表現一如既往穩健，相較而言，通策醫療的年報和半年報有些尷尬，受疫情影響，公司21年下半年和22年1季度業績增速明顯下滑，1季度營收6.54億元，同比增速僅3.74%，遠低於此前市場一致預測的20%。去年10月中旬三季報公佈之前，公司股價曾經出現閃崩，同樣的情況的再次出現，轉眼公司股價已經從高點跌去了70%。

5、消費

核心還是疫情的影響，目前看，相比基建地產，消費的復甦對政策依賴度更低。而市場修復規律是：必選消費（農產品加工、食品加工等）超額收益最高的時期在疫情爆發高峯期前後；而後物流、餐飲鏈、出行鏈體現出更強的股價表現及彈性。

6、房地產

在疫情的現狀下，基建和地產是對沖經濟的重要手段。目前深圳高頻銷售數據開始走暖。另外市場有傳聞要求開發貸和按揭進一步放開，部分地區按揭利率預計下調50-100bp，除了地產方面，還提出了要支持政府平台企業發展。