【行情覆盘&展望】

今日行情

A股：

港股：

今天全部再次复活，可以看到除了金融地产表现一般，其他周期、成长、价值这些大方向，都全部起来了。

主要在几则消息的共同作用下

1）疫情数据有好转迹象，上海新增回落，北京也没有扩散。

2）中央财经委昨天的讲话，一个是再提基建，另外我自己觉得重要的是说了要引导好预期，讲清楚政策导向和原则等等（不恰当的比喻，就好比男女朋友要好好沟通，不要天天猜来猜去的）。

3）证监会公布公募基金行业高质量发展的意见，促进行业健康发展。

那再往后，一个是短期不用担心，4月末会议大概率会进一步明确预期，给说法。另外一点是，市场主线也还是要观察，今天成长股的反弹，最大的意义是稳住了指数，至于后续主线是什么，还需要经历一轮分化之后，才能看出来，后面持续跟踪。我就拿上一轮3-16那天来举例子，当天反弹最强的也是成长股，但后续行情里，最强的是煤炭、地产等板块，成长股反弹的持续性并不算好。

【行业跟踪】

1、新能源

新能源核心就是担心业绩不及预期；然后上游材料价格降不下来，产业链涨价，担心需求；以及疫情影响开工率及物流。这个担忧，新能源车，光伏，都是一样的。

（今日信息更新）

隆基股份电话会议摘要

1.一季度利润差，原来是主动放弃了印度和国内的一些订单，一季度出货不及预期。还有美国反规避调查多支出2个多亿，客户订单确认后会返还。

2.海外产能，马来西亚600MW，2022年底扩产至4.1gw。

3.新电池9月投产，陆续建完，明年3月有19gw，溢价3-4美分，良率均达到量产水平。

4.新电池技术延迟推出，因为觉得topcon技术提升及成本收益不是太高，所以新电池技术应该比目前topcon牛。

5.新电池技术用于分布式定位中高端，30gw规划；地面电站采用另外的技术。

6.计提减值是泰州M6减值了5个多亿。

2、电子

一季报逐渐公布，目前来看，PCB、被动元件、分立器件、半导体设备等业绩尚可，景气度也还在；其他如半导体材料、封测、晶圆制造、数字芯片等更多是受景气周期向下的影响。其他业绩（包括21年报和22Q1）向下的，如消费电子、面板、光学等，暂时看不到拐点，能见度差。下周是年报和一季报密集披露的时间点。

（今日信息更新）

一季报给出了明确的方向，一季报符合或超出预期+未来景气度继续向好，主要还是半导体领域，包括分立器件、半导体设备、半导体设计等（下游围绕汽车、光伏）。

3、传媒互联网

（今日更新）

4、医药

核心还是围绕新冠周边展开，创新药虽然估值低，但基本面的反转需要时间。医美走消费逻辑。

（今日更新）

爱尔眼科昨天业绩表现一如既往稳健，相较而言，通策医疗的年报和半年报有些尴尬，受疫情影响，公司21年下半年和22年1季度业绩增速明显下滑，1季度营收6.54亿元，同比增速仅3.74%，远低于此前市场一致预测的20%。去年10月中旬三季报公布之前，公司股价曾经出现闪崩，同样的情况的再次出现，转眼公司股价已经从高点跌去了70%。

5、消费

核心还是疫情的影响，目前看，相比基建地产，消费的复苏对政策依赖度更低。而市场修复规律是：必选消费（农产品加工、食品加工等）超额收益最高的时期在疫情爆发高峰期前后；而后物流、餐饮链、出行链体现出更强的股价表现及弹性。

6、房地产

在疫情的现状下，基建和地产是对冲经济的重要手段。目前深圳高频销售数据开始走暖。另外市场有传闻要求开发贷和按揭进一步放开，部分地区按揭利率预计下调50-100bp，除了地产方面，还提出了要支持政府平台企业发展。