從現在的疫情形勢來看，奧密克戎的毒性下降，疫情特效藥的推進，國內有望逐步試點放鬆疫情管控的預期開始上升。那麼，在前兩年被疫情打壓的板塊迎來了新一波的關注點，比如旅遊，消費等等。

一般來講，這些板塊在遭受打壓之後，估值的性價比早已非常明顯，很多個股的PE普遍在20倍，甚至有一些在10倍左右。這種價值的誘惑性，機構自然也是不會錯過。

1、中歐基金周蔚文，開始押注後疫情時代股

中歐基金的周蔚文作為公募基金的老將，入行時間等於國內公募行業的起點。根據公開資料顯示：周蔚文2011年1月加入中歐基金管理有限公司，現任中歐基金管理有限公司副總經理、投資總監兼事業部負責人，期間累計收益378.32%，年化收益11.65%,在管規模924.53億元。

他的投資原則主要是兩類，其一是不被市場重視，但內在質素很好的公司；另一類則是相對穩定發展的公司。上述兩類公司都需符合“好公司、好行業、好價格”的標準。

年初，周蔚文發表在2022年投資展望説道：看好旅遊復甦疫情影響下，旅遊、餐飲、酒店等服務行業受到較大沖擊，但隨着疫情得到有效控制以及政策層面的支撐，不少機構預計旅遊業尤其是長線遊有望迎來複蘇。從其代表的新基金中歐洞見一年持有混合最新的持倉來看，基本上是以消費、旅遊和影視為主的倉位為主。

隨着上市公司年報的披露，周蔚文也是繼續驗行自己的觀點：旗下中歐三隻基金組團卻出現在麗江股份前十大股東，由周蔚文管理的中歐精選靈活配置、中歐洞見一年持有期、中歐新藍籌靈活配置分別位列麗江股份第5、6、7大流通股東，三隻基金合計持有麗江股份3205.61萬股，合計持股市值1.99億元。

值得一提的是，去年一季度開始，中歐精選靈活配置、中歐新藍籌靈活配置進入公司前十大流通股東，去年四季度開始，中歐洞見一年持有就開始進入前十大流通股東。也就是説，周蔚文在四季度的動作是屬於大規模的加倉。並且，這也是這家公司唯一的基金建倉入駐。

2、旅遊業的小盤股，麗江股份

跟宋城演藝相比，麗江股份作為旅遊股在資本市場並不出名，市值也僅僅不到五十億，這也是今年來各大基金經理類似的動作，基本上就是瞄準中小盤。

根據資料顯示，麗江股份是雲南第一家上市旅遊企業，公司主營業務為景區索道、旅遊演藝以及酒店經營。三大主營業務，同時覆蓋旅遊交通，旅行社，旅遊紀念品，餐飲服務等多項其他業務，是一家綜合旅遊集團企業。

從K線圖來説，拉長時間線來看，麗江股份的股價處於底部的橫盤整理階段。總市值近36億元左右，其最新的年報顯示，在2021年實現營收3.58億元，同步減少16.87%；歸母淨虧損3780.32萬元，同比降153.63%；扣非歸母淨虧損3282.54萬元，同比減少146.28%。

要知道，這家公司是在雲南，屬於邊境省，疫情管控的壓力較大。根據數據顯示，在整個2021年，受疫情散發影響，雲南省3次暫停跨省旅遊活動，傳統暑期旅遊旺季幾乎處於停業狀態。公司三條索道全年共接待遊客216.14萬人次，同比降22.4%，印象麗江共計演出334場，接待遊客47.76萬人次，同比降26.68%。2021年歸母淨虧損3780.32萬元，同比降153.63%。

但是不能忽略麗江股份的旅遊資源，麗江股份坐擁玉龍雪山核心旅遊資源，多項經營服務項目位於玉龍雪山景區，並開發玉龍雪山遊客集散中心等項目。

那麼，中歐基金周蔚文真正買入的邏輯在哪呢？

最主要的是麗江股份甚至是整個旅遊板塊，在疫情放開之後盈利的扭轉。簡單來説便是困境反轉。以2019年的數據來看，旅遊板塊在2019年總營收為463億元，總營業利潤為57億元。與2019年相比，2021年總營收下降了61%，總營業利潤下降了107%。

在當前，疫情對身體的影響逐步下降，在整體經濟承壓的背景下，放開的預期在上漲，那麼這些跌到底部的板塊，或將迎來一次典型的戴維斯雙擊。