阿裏巴巴(09988.HK)將於下週四(18日)公佈截至今年9月底止第二財季業績，受到新冠疫情及洪災影響下，內地宏觀經濟疲軟，令消費增長放緩、集團對新業務投資影響下，本網綜合9間券商預測，阿裏巴巴2022財年第二財季非公認會計準則淨利潤，料介乎265.3億至403.66億元人民幣，較上年同期470.88億元人民幣，按年下跌14.3%至43.7%；中位數340.33億元人民幣，按年跌27.7%。 綜合7間券商預測，阿裏巴巴2022財年第二財季純利料介乎200.04億至350.89億元人民幣，較上年度純利287.69億元人民幣，按年下滑30.5%至增加22%；中位數242.12億元人民幣，按年，跌15.8%。 綜合18間券商預測，阿裏巴巴2022財年第二財季收入料介乎2,001.61億至2,133.05億元人民幣，較上年度同期收入1,550.59億元人民幣，按年上升29.1%至37.6%；中位數2,062.8億元人民幣，按年升33%。券商普遍關注內地監管政策對公司影響，如阿裏未來如何響應互聯網平臺經濟相關政策、新業務(如淘寶特價版、淘菜菜(整合「盒馬集市」與「淘寶買菜」)、本地生活等業務)投入進展及目標、電商業務競爭、以及就阿裏多款產品接入微信及其小程式進展及潛在影響的管理層指引等。 【受累經濟疲弱 關注監管政策】 中金料阿裏2022財年第二財季收入按年升32.3%至2,052.17億人民幣、估計第二財季公認會計準則淨利潤265.3億人民幣按年跌43.7%，該行料阿裏核心收入按年僅按年增長9%，主要受核心商業消費需求疲弱，特別是服裝、化妝品和家電等必需消品；該行指頭部客戶流失和在線教育領域客戶減少使用拖累了雲業務增長；雖然商品交易額(GMV)增長強，但本地服務的大量補貼衝減了收入，而據國統局數據今年7月至8月實物商品網上零售按年增長僅7.9%，料阿裏於2022財年收入9,300億人民幣指引存在一定不確定性。 大和預測阿裏第二財季收入按年升29%至2,002億元人民幣，非國際財務報告準則淨利潤按年跌29%至336億元人民幣。該行預期阿裏巴巴第二財季客戶服務收入按年升4%，低於早前升16%的預測，基於中國網上貨品銷售於七至八月僅分別按年升11%及5%。該行料天貓實體店季內商品交易額按年升5%，在公司向商戶提供更多支援下，料實收率按季溫和下跌。淘寶特價版小程序用戶料持續強勁增長，但預計短期對收入貢獻料有限。基於公司在社區團購發展重質多於重量，料相關虧損於現財年第二及第三財季見頂，並在現財年第四季回落。該行亦預計雲業務季度收入按年升27%。該行相信阿裏巴巴核心電商業務在現財年將持續受壓，新業務帶來實質收入貢獻乃言之過早。 摩根士丹利預測阿裏第二財季收入按年升34%至2,079億元人民幣，非國際財務報告準則淨利潤按年跌28%至342億元人民幣。該行指宏觀經濟放緩影響阿裏巴巴的核心收入增長，第二財季客戶服務收入料按年升5.2%，低於第一財季的13.7%。 ---------------------------------------------------------------- 本網綜合9間券商預測，阿裏巴巴截至今年9月底止季度(2022財年第二財季)非公認會計準則淨利潤，料介乎265.3億至403.66億元人民幣，較上年同期470.88億元人民幣，按年下跌14.3%至43.7%；中位數340.33億元人民幣，按年跌27.7%。 券商│2022財年第二財季非公認會計準則淨利潤(人民幣)│按年變幅 中銀國際│403.66億元│-14.3% 高盛│350.85億元│-25.5% 招銀國際│344.86億元│-26.8% 摩根士丹利│341.52億元│-27.5% 花旗│340.33億元│-27.7% 華泰證券│336億元│-28.6% 大和│335.58億元│-28.7% 安信證券│329.5億元│-30% 中金│265.3億元│-43.7% 按阿裏巴巴上年度同期非公認會計準則淨利潤470.88億元人民幣計算。 ---------------------------------------------------------------- 綜合7間券商預測，阿裏巴巴2022財年第二財季純利料介乎200.04億至350.89億元人民幣，較上年度純利287.69億元人民幣，按年下滑30.5%至增加22%；中位數242.12億元人民幣，按年，跌15.8%。 券商│2022財年第二財季純利預測(人民幣)│按年變幅 國泰君安│350.89億元│+22% 摩根士丹利│247.42億元│-14% 花旗│247.3億元│-14% 裏昂│237.02億元│-17.6% 交銀國際│230.8億元│-19.8% 建銀國際│242.12億元│-15.8% 建銀國際│200.04億元│-30.5% 按阿裏巴巴上年度純利287.69億元人民幣計算。 ---------------------------------------------------------------- 綜合18間券商預測，阿裏巴巴2022財年第二財季收入料介乎2,001.61億至2,133.05億元人民幣，較上年度同期收入1,550.59億元人民幣，按年上升29.1%至37.6%；中位數2,062.8億元人民幣，按年升33%。 券商│2022財年第二財季收入預測(人民幣)│按年變幅 交銀國際│2,133.05億元│+37.6% 建銀國際│2,128.86億元│+37.3% 工銀國際│2,087.04億元│+34.6% 國泰君安│2,081.99億元│+34.3% 摩根士丹利│2,079.09億元│+34% 摩根大通│2,076.89億元│+33.9% 中銀國際│2,073.79億元│+33.7% 裏昂│2,067.18億元│+33.3% 華泰證券│2,066億元│+33.2% 招銀國際│2,062.72億元│+33% 高盛│2,062.85億元│+33% 中金│2,052.17億元│+32.3% 花旗│2,052.05億元│+32.3% 建銀國際│2,042.16億元│+31.7% 安信證券│2,037.56億元│+31.4% 野村│2,032.87億元│+31.1% 匯豐環球研究│2,030億元│+30.9% 國盛證券│2,027.36億元│+30.7% 大和│2,001.61億元│+29.1% 按阿裏巴巴上年度同期收入1,550.59億元人民幣計算。