農業銀行(01288.HK)將於下週一(30日)公佈今年中期業績，受惠於收入增長改善及信貸成本下降，本網綜合4間券商預測，農行2021年上半年純利料介乎1,149.73億至1,166億元人民幣，較2020年上半年1,088.34億元人民幣，按年上升5.6%至7.1%；中位數1,162.04億人民幣，按年升6.8%。 綜合4間券商預測，農行2021年上半年營業收入料介乎3,561.89億至3,660億元人民幣，較2020年上半年3,397.77億元人民幣，按年上升4.8%至7.7%；中位數3,571.06億人民幣，按年升5.1%。摩根大通指在內地按揭貸款收緊、五年期貸款市場報價利率(LPR)下調，投資者將關注農行業績三個方面，第一是農行淨息差收窄的情況，第二是資產質素趨勢、第三是手續費增長表現。 【信貸成本降 關注淨息差】 摩根大通本月中發表報告，料農行今年上半年純利按年升7.1%至1,165.41億人民幣，估計營運收入1,165.41億人民幣按年升4.8%；該行料農行今年第二季純利506.8億人民幣按年升14%(按季跌23%)、估計次季撥備前利潤(PPOP)1,116.84億人民幣按年升6%(按季跌15%)，料次季總體貸款按年升13%，料不良貸款比率1.51%，估其資本回報率爲9.1%(按年跌35個基點)。 而中金估計農行上半年可按年多賺5.6%至1,149.73億人民幣，屬市場預期下限水平，料其上半年業收入按年升4.9%，料撥備前利潤按年升2.5%。瑞銀估計農行今年上半年淨利收入按年升5.2%、估淨手續費收入按年升8.3%，料非利息收入升5.4%，估計中期撥備前利潤升5.4%，而該行料農行今年第二季淨息差2.11%(按年收窄1個基點，按季收窄2個基點)。 建銀國際預測，農行中期純利按年升7%至1,166億元人民幣，中期收入按年升7.7%，並估計其今年第二季純利按年升14%至507億元人民幣。該行認爲農行與招行(03968.HK)一樣，次季撥備前經營溢利表現理想，受惠於收入及業務發展更高質量復甦。該行預計農行次季撥備前經營溢利年升14%至1,200億元人民幣。 ------------------------------------------------------- 本網綜合4間券商預測，農行2021年上半年純利料介乎1,149.73億至1,166億元人民幣，較2020年上半年1,088.34億元人民幣，按年上升5.6%至7.1%；中位數1,162.04億人民幣，按年升6.8%。 券商│2021年上半年純利預測(人民幣)│按年變幅 建銀國際│1,166億元│+7.1% 摩根大通│1,165.41億元│+7.1% 裏昂│1,158.66億元│+6.5% 中金│1,149.73億元│+5.6% 按農行2020年上半年純利1,088.34億元人民幣計算 綜合4間券商預測，農行2021年上半年營業收入料介乎3,561.89億至3,660億元人民幣，較2020年上半年3,397.77億元人民幣，按年上升4.8%至7.7%；中位數3,571.06億人民幣，按年升5.1%。 券商│2021年上半年收入預測(人民幣)│按年變幅 建銀國際│3,660億元│+7.7% 瑞銀│3,577.85億元│+5.3% 中金│3,564.27億元│+4.9% 摩根大通│3,561.89億元│+4.8% 按農行2020年上半年營業收入3,397.77億人民幣計算