作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

今天市場出現了明顯的轉向，在鹽湖股份高開低走的情況下，“寧”族似乎繃不住了。

寧德時代跌1.7%，恩捷股份幾乎跌停，天齊鋰業也跌了5個點。

於此同時，“茅”族重新崛起，茅台漲超6個點，白酒指數整體上漲超6個點。於此同時，之前其他的超跌反彈板塊，也開始了大幅反攻，比如騰訊漲5.33%。

關於市場是不是要切換這個問題，這是個隨時準備打臉的問題，但是我覺得可以談談自己的看法。

1，其實週末在港股上面阿里，騰訊，美團都有消息層面的利空，阿里那個醜聞大家是知道的，騰訊繼續因為青少年模式不符合相關規定被起訴，美團就是傳聞要被罰款。但是週一，大家都沒怎麼跌，有的還漲了，那説明，市場情緒已經釋放的差不多了。加上高盛調入確信買入名單，段永平説買了等等，説明市場還是開始關心價值的問題了。

2，這個問題本質還是個賠率和勝率的問題，一些“茅”族股票，在基本面沒有大問題下，股價卻向下殺了40%，甚至有的更多，整體的賠率與勝率都開始大幅上升。雖然對增速方面，大家都開始放緩，但賠率與勝率在可能並不比“寧”族低。

3，極度情緒下，有很多的錯殺。比如教育，教育明顯錘的是k12，但是看到了很多高教公司，職業教育公司等，都一路向下，雖然講的是k12會轉型職業教育，賽道會擁擠，但是比如高教，有大學的那種公司，明顯也是説不通的。

4，假設在“茅”族經歷了一輪反彈之後，賠率勝率迴歸正常水平，大家又會開始思考，買底部的還是買高位的。這個問題，我覺得大家不用猶豫，高位板塊，只要觀察需求沒有問題，一定會抱回來的。看行業需求量的空間，光伏10年10倍，電池10年10-20倍，儲能10年100倍，機構是不會這麼容易就放棄的。比如大家觀察電池，就是看新能源車銷量，銷量沒下去，那一定是繼續幹的。

5，現在高位板塊，以電新為主，大家還在用細分行業格局估值，就是格局好的，行業可以賺到利潤的，就可以給高估值，格局差的，在行業產業鏈裏面賺不到很多錢的，可能估值就低些。至於PEG的G，可能都是幾年之後大家才會認真定量化去思考的問題，現在的G，還是定性問題。如果要我給個建議，直接買行業基金。高位板塊產業鏈變化比較快，個人投資者有時候會把握不住，比如電池裏面過去一兩個月明顯只炒上游資源和隔膜，你買了寧德，是沒賺到錢的，所以也不是抱龍頭就100%安全。

6，互聯網大家也不要過多給予希望，短時間只有反彈，沒有反轉，公司就算有業績，也不會放出來的。另外上週我做了個小調查，大家抄底是抄騰訊還是抄茅台，結果大約50%選擇騰訊，30%選擇茅台，20%選擇啥都不抄。這個問題我同樣問了很多在機構的朋友，大家選擇比較多的反而是茅台。邏輯也比較簡單，10年之後，騰訊是什麼樣不好估計，但茅台是什麼樣大概能估計下。這個角度我覺得大家也可以去思考思考。

以上，個人看法，隨時準備打臉！

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