匯豐研究發表報告指，長實集團(01113.HK)上半年業績大致符預期，期內每股派息升21%令投資者相信公司在波動的市場中屬防守性股份。該行相信公司值得更好的估值，主要受惠地產及持續經營業務有改善，維持「買入」評級，目標價由63.2元升至63.6元。 該行指出，公司上半年基本溢利按年跌9%至76億元，符市場預期，而跌幅主要是受物業入帳時間影響，而公司宣派每股中期息0.41元，按年升21%，與之前承諾一致。該行相信每股派息提升將強化投資者對公司作爲防守型股份的信心。 在地產業務方面，雖然租賃業務仍受壓，期內收入跌3%，不過物業銷售及酒店業務均明顯改善，留意到公司今年以來獲兩幅住宅地，而其豪宅項目售價亦較高。另外公司是少數酒店業務仍有盈利的地產公司，上半年其EBIT爲1.24億元，相信是受惠服務式住宅及酒店比例平衡。 至於持續經營業務方面，上半年經營溢利升115%至27億元，相信是受惠英國酒吧重開，令相關業務虧損幾乎減半，由於當地放寬封城措施，相關業務7月亦扭虧。(el/s) ~