本文來自：上海證券報，作者：朱妍

在連續4天上漲，且累計漲幅超過28%後，伊之密迎來了百餘家機構的集中調研。其中，包括華夏基金、中歐基金、千合資本、重陽投資等知名公私募基金，以及多家外資機構。

這家一季度就被嘉實基金明星基金經理譚麗重倉的細分賽道龍頭，到底發生了什麼事？

百餘家機構蜂擁調研

Wind數據顯示，6月16日至6月21日4個交易日內，伊之密股價快速上漲，累計漲幅超過28%。這樣的異動吸引了諸多機構的關注。6月22日，該公司接受了113家機構的調研，其中包括多家知名機構。

伊之密近期走勢圖

據統計，本月以來伊之密已經接受了3次機構調研，而二季度以來受調總次數更是高達8回。

伊之密二季度以來的機構調研情況

部分資金早已提前佈局，比如明星基金經理譚麗。截至一季度末，譚麗管理的嘉實價值精選股票新晉成為該公司第四大流通股股東，持有690.5萬股，以一季度末市值看，約1.4億元。

伊之密一季度末十大流通股股東名單

機構關注度背後的“祕密”

是什麼原因讓這家公司得到了機構的關注？

伊之密專注於模壓成型專用機械設備的設計、研發、生產、銷售及服務，為客户提供從方案設計、產品製造到維修服務等全方位個性化解決方案。注塑機和壓鑄機是公司的主要產品。去年下半年至今，不僅注塑機市場仍維持較高的景氣度，且該公司壓鑄機業務也有所改善。

本週伊之密接受調研時表示，注塑機出現火熱行情主要有三大原因：一是國內疫情得到有效控制，國內注塑機下游需求增加；二是注塑機主要下游行業汽車行業從2020年下半年開始快速復甦；三是目前存量注塑機正處於集中更換週期。

伊之密表示，注塑機的使用壽命約8年至10年，目前正是存量注塑機的集中更換週期。目前來看，汽車行業的景氣度有望延續，新能源汽車、5G等新興產業進展如火如荼，公司看好注塑機的未來發展。同時，由於高度重視海外市場的拓展，公司外銷業務也長期保持着較快增長，2010年至2019年的複合增長率達25%。

另外，在壓鑄機方面，太平洋證券認為，汽車行業是壓鑄機的主要應用行業之一，受汽車行業低迷疊加疫情的影響，去年上半年該公司壓鑄機業務發展面臨較大挑戰。不過，從去年8、9月份以來，壓鑄機市場得益於汽車行業環比回暖、家電和手機市場表現良好等因素有所恢復，伊之密的壓鑄機業務也已改善。

從伊之密最新季報來看，今年1月份及3月份注塑機國內接單連續創出歷史新高，且壓鑄機的銷售也隨着汽車行業景氣度上升實現快速復甦，產品銷售也有較高的增長。一季度，該公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.07億元，較去年同期扭虧為盈。

細分賽道優質公司受關注

在當前市場環境下，像伊之密這樣的細分賽道優質標的，已經越來越受到機構投資者的關注。本週，還有不少細分板塊龍頭迎來了機構的調研，比如國內氣體傳感器龍頭漢威科技、特種紙龍頭仙鶴股份等。

“儘管很多核心賽道的‘龍一’公司確實具有完善的長期投資邏輯，但是短期來看，部分公司當前的估值並不太友好，我們今年會更多地去挖掘一些受益於經濟復甦、業績回暖，且具有一定行業地位的細分賽道重要參與者。”滬上某基金經理説。

部分基金經理更直言，已調整了高估值品種的持倉權重。“今年作的最大決策是‘壓估值’，因為風險程度明顯比去年高，因此今年我很看重投資的安全邊際，已降低了整體組合的估值。”光大行業輪動基金經理詹佳説。

其實，早在今年年初，就有一些基金經理表示，今年會更專注於一些沒有那麼“主流”的細分賽道機會。比如高毅資產首席投資官鄧曉峯、去年股基冠軍陸彬等，都在一季度時就表示過，今年要更多地尋找有“共識偏差”機會的上市公司。