本文来自：上海证券报，作者：朱妍

在连续4天上涨，且累计涨幅超过28%后，伊之密迎来了百余家机构的集中调研。其中，包括华夏基金、中欧基金、千合资本、重阳投资等知名公私募基金，以及多家外资机构。

这家一季度就被嘉实基金明星基金经理谭丽重仓的细分赛道龙头，到底发生了什么事？

百余家机构蜂拥调研

Wind数据显示，6月16日至6月21日4个交易日内，伊之密股价快速上涨，累计涨幅超过28%。这样的异动吸引了诸多机构的关注。6月22日，该公司接受了113家机构的调研，其中包括多家知名机构。

伊之密近期走势图

据统计，本月以来伊之密已经接受了3次机构调研，而二季度以来受调总次数更是高达8回。

伊之密二季度以来的机构调研情况

部分资金早已提前布局，比如明星基金经理谭丽。截至一季度末，谭丽管理的嘉实价值精选股票新晋成为该公司第四大流通股股东，持有690.5万股，以一季度末市值看，约1.4亿元。

伊之密一季度末十大流通股股东名单

机构关注度背后的“秘密”

是什么原因让这家公司得到了机构的关注？

伊之密专注于模压成型专用机械设备的设计、研发、生产、销售及服务，为客户提供从方案设计、产品制造到维修服务等全方位个性化解决方案。注塑机和压铸机是公司的主要产品。去年下半年至今，不仅注塑机市场仍维持较高的景气度，且该公司压铸机业务也有所改善。

本周伊之密接受调研时表示，注塑机出现火热行情主要有三大原因：一是国内疫情得到有效控制，国内注塑机下游需求增加；二是注塑机主要下游行业汽车行业从2020年下半年开始快速复苏；三是目前存量注塑机正处于集中更换周期。

伊之密表示，注塑机的使用寿命约8年至10年，目前正是存量注塑机的集中更换周期。目前来看，汽车行业的景气度有望延续，新能源汽车、5G等新兴产业进展如火如荼，公司看好注塑机的未来发展。同时，由于高度重视海外市场的拓展，公司外销业务也长期保持着较快增长，2010年至2019年的复合增长率达25%。

另外，在压铸机方面，太平洋证券认为，汽车行业是压铸机的主要应用行业之一，受汽车行业低迷叠加疫情的影响，去年上半年该公司压铸机业务发展面临较大挑战。不过，从去年8、9月份以来，压铸机市场得益于汽车行业环比回暖、家电和手机市场表现良好等因素有所恢复，伊之密的压铸机业务也已改善。

从伊之密最新季报来看，今年1月份及3月份注塑机国内接单连续创出历史新高，且压铸机的销售也随着汽车行业景气度上升实现快速复苏，产品销售也有较高的增长。一季度，该公司实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，较去年同期扭亏为盈。

细分赛道优质公司受关注

在当前市场环境下，像伊之密这样的细分赛道优质标的，已经越来越受到机构投资者的关注。本周，还有不少细分板块龙头迎来了机构的调研，比如国内气体传感器龙头汉威科技、特种纸龙头仙鹤股份等。

“尽管很多核心赛道的‘龙一’公司确实具有完善的长期投资逻辑，但是短期来看，部分公司当前的估值并不太友好，我们今年会更多地去挖掘一些受益于经济复苏、业绩回暖，且具有一定行业地位的细分赛道重要参与者。”沪上某基金经理说。

部分基金经理更直言，已调整了高估值品种的持仓权重。“今年作的最大决策是‘压估值’，因为风险程度明显比去年高，因此今年我很看重投资的安全边际，已降低了整体组合的估值。”光大行业轮动基金经理詹佳说。

其实，早在今年年初，就有一些基金经理表示，今年会更专注于一些没有那么“主流”的细分赛道机会。比如高毅资产首席投资官邓晓峰、去年股基冠军陆彬等，都在一季度时就表示过，今年要更多地寻找有“共识偏差”机会的上市公司。