2026 年 1 月 20 日，泡泡瑪特（09992.HK）股價顯著走高，早盤高開後持續上行，一度漲近 9%，盤中報 190 港元附近，成交明顯放大，市場關注度快速回升。

（圖源：uSMART HK app）

斥資 2.51 億港元回購股份，穩定市場預期

泡泡瑪特於 1 月 19 日發佈公告稱，公司當日於二級市場回購約 140 萬股股份，合計斥資約 2.51 億港元，回購價格區間為每股 177.7 港元至 181.2 港元。這是公司自 2024 年初以來首次進行股份回購，在股價經歷階段性回調後，該舉措被視為向市場釋放管理層信心的重要信號。從股價表現看，泡泡瑪特自 2025 年 8 月下旬創下階段高點後持續調整，回購時點亦被認為具有一定的市場穩定意味。

機構觀點聚焦長期成長與現金實力

多家外資機構指出，此次回購有望重新吸引關注基本面的資金，尤其是在等待明確股價催化因素的背景下。相關機構認為，泡泡瑪特當前業務增長驅動清晰，IP 運營能力與海外拓展仍是中長期主線。

公開預測顯示，泡泡瑪特 2025 年盈利規模有望保持較快增長，同時公司帳面淨現金水準充裕，具備持續回饋股東的財務基礎。值得注意的是，公司並未為本輪回購設定明確的規模與時間表，而是將結合市場情況靈活推進。

回購疊加情緒修復，短期關注成交與兌現節奏

整體來看，股份回購與股價反彈形成共振，推動泡泡瑪特短線走強。不過，在經歷快速拉升後，市場後續仍將關注回購持續性、核心 IP 銷售表現及業績兌現進展，這些因素或將繼續影響股價運行節奏。

如何在 uSMART 上購買泡泡瑪特

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（圖源：uSMART HK app）