报告称，内地4月铝材单位毛利升至约每吨4,400元人民币的历史高位。考虑去年下半年铝库存低企，今年春节补货周期後进一步下跌，自去年末季起终端需求增速较产出增速快。短期而言，该行看不到内地铝材产出有大幅增加的迹象。

摩通解释，与钢比较，铝带来的内地二氧化碳排放相对较小。去年内地铝行业排放4.5亿吨二氧化碳，占内地整体二氧化碳排放约5%，少於水泥及钢约15%至20%；较小碳排放意味铝是经济上可行的绿色替代。现时能源生产占铝行业绝大部分碳排放，及生产成本约30%；氢能制铝占现时内地铝生产约10%，所产生的碳排放相对大幅减少。该行称，以煤电生产的每吨铝释放13吨二氧化碳，而氢能制铝则每吨铝释放1.8吨二氧化碳。

报告称，碳中和政策将致铝产能增长放缓，料碳中和政策将限制钢产能於2021/2022年水平，由於转型向氢能制铝，铝生产料续增，但增幅放慢。该行料至年底铝产量按年升幅将由现时约10%放缓至少於5%。