《大行报告》中金:长汽(02333.HK)受多个因素拖累毛利率 沪车展开启新车上市周期
中金发表研究报告指,长汽(02333.HK)首季扭亏为盈,期内销量达销量33.9万辆,与2019年同期相比增长19.4%,季度销量创近年新高,但首季毛利率按季下跌3.1个百分点至15.1%。
该行解释,主要由於原材料成本上升,令每车成本上升约1,000至2,000元人民币,拖累毛利率约1至2个百分点;产品组合改变,新能源车型销量增加,压低整体毛利率;同时产量下降、批发量较零售少,令分摊成本增加。
中金认为,长汽终端需求旺盛,高单价高毛利车型订单充裕,相信未来销量增长将加快,加上长汽计划推出售价更高的新能源汽车,预期对毛利率的影响将逐步减少。
中金又指,上海日前举行车展,长汽在展览上宣布2025年全球坦克品牌销量达到50万辆等目标,预期新车上市周期已开始,维持今明两年盈利预测不变,考虑芯片供应等不确定因素,将目标价下调至30元,维持「跑赢行业」评级。
關注uSMART

重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方信息來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章信息的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、虛擬資產、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。監管機構可能會限制與虛擬資產相關的交易所買賣基金僅限符合特定資格要求的投資者進行交易。文章內容當中任何計算部分/圖片僅作舉例說明用途。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。請審慎考慮個人風險承受能力,如有需要請諮詢獨立專業意見。