《大行报告》中金:长汽(02333.HK)受多个因素拖累毛利率 沪车展开启新车上市周期
中金发表研究报告指,长汽(02333.HK)首季扭亏为盈,期内销量达销量33.9万辆,与2019年同期相比增长19.4%,季度销量创近年新高,但首季毛利率按季下跌3.1个百分点至15.1%。
该行解释,主要由於原材料成本上升,令每车成本上升约1,000至2,000元人民币,拖累毛利率约1至2个百分点;产品组合改变,新能源车型销量增加,压低整体毛利率;同时产量下降、批发量较零售少,令分摊成本增加。
中金认为,长汽终端需求旺盛,高单价高毛利车型订单充裕,相信未来销量增长将加快,加上长汽计划推出售价更高的新能源汽车,预期对毛利率的影响将逐步减少。
中金又指,上海日前举行车展,长汽在展览上宣布2025年全球坦克品牌销量达到50万辆等目标,预期新车上市周期已开始,维持今明两年盈利预测不变,考虑芯片供应等不确定因素,将目标价下调至30元,维持「跑赢行业」评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。