《大行报告》大和升港视(01137.HK)评级至「买入」 目标价维持14元
阿思达克 04-07 10:19
大和发表报告指，香港电视(01137.HK)股价自公布去年业绩後已跌16%，主要因为经营利润表现及指引差过预期，不过该行认为市场反应属过度，认为公司作为增长型企业公司，指利润不应是焦点，另外市场亦忽略了解决方案Shoalter未来将成公司重要增长引擎，加上行政总裁王维在股份奖励计划上目标进取，相信长远对公司股东及股价利好。
该行称，将评级由「跑赢大市」升至「买入」，维持目标价14元，此相当於预测2022年市盈率40倍。
大和指香港电视今年首季商品交易额(GMV)按年仅升10%，许多投资者亦质疑公司今年能否达到GMV增长11-18%的目标，不过该行相信其指引仍非常现实，而未来增长亦有多项催化剂，包括是一小时快递服务及直播渠道等，虽然Shoalter海外扩张能否成功仍存在较大的不确定性，不过相信其本地解决方案业绩成功率高，而新的线上商场亦可享受到来自HKTVmall的流量，相信将带动香港整体电商渗透率，而今年GMV增长指引11-18%，尚未反映Shoalter业务带来的影响。
港视管理屠亦指出新的直播渠道表现成功，有助带动消费及增加广告收入，相信其7,000万元广告收入指引已算保守，而相关收入亦有较高利润。而在股份奖励计划方面，该行认为对投资者有正面作用，因为可减少人事风险，相信奖励计划门槛非常进取，长远利好股价表现，维持目标价14元。(el/w) ~
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