《大行报告》大和升港视(01137.HK)评级至「买入」 目标价维持14元
阿思达克 04-07 10:19
大和发表报告指，香港电视(01137.HK)股价自公布去年业绩後已跌16%，主要因为经营利润表现及指引差过预期，不过该行认为市场反应属过度，认为公司作为增长型企业公司，指利润不应是焦点，另外市场亦忽略了解决方案Shoalter未来将成公司重要增长引擎，加上行政总裁王维在股份奖励计划上目标进取，相信长远对公司股东及股价利好。
该行称，将评级由「跑赢大市」升至「买入」，维持目标价14元，此相当於预测2022年市盈率40倍。
大和指香港电视今年首季商品交易额(GMV)按年仅升10%，许多投资者亦质疑公司今年能否达到GMV增长11-18%的目标，不过该行相信其指引仍非常现实，而未来增长亦有多项催化剂，包括是一小时快递服务及直播渠道等，虽然Shoalter海外扩张能否成功仍存在较大的不确定性，不过相信其本地解决方案业绩成功率高，而新的线上商场亦可享受到来自HKTVmall的流量，相信将带动香港整体电商渗透率，而今年GMV增长指引11-18%，尚未反映Shoalter业务带来的影响。
港视管理屠亦指出新的直播渠道表现成功，有助带动消费及增加广告收入，相信其7,000万元广告收入指引已算保守，而相关收入亦有较高利润。而在股份奖励计划方面，该行认为对投资者有正面作用，因为可减少人事风险，相信奖励计划门槛非常进取，长远利好股价表现，维持目标价14元。(el/w) ~
关注uSMART
在 Facebook， Twitter ，Instagram 和 YouTube 追踪我们，查看更多实时财经市场信息。想和全球志同道合的人交流和发现投资的乐趣？加入 uSMART投资群 并分享您的独特观点！立刻扫描下载uSMART APP！
重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确，但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性，并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估，并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考，并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险，证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力，如有需要请咨询独立专业意见。
客服专线︰ +852 3018 4526
交易日︰全日24小时 | 非交易日：9:00-18:00
