您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
《大行报告》大和升思摩尔国际(06969.HK)评级至「买入」 目标价下调至64元
阿思达克 03-24 09:44
大和发表的研究报告指,内地或潜在监管电子烟消息出台後,思摩尔国际(06969.HK)股价一如预期下跌,现时难估算实际带来的影响,但相信最差的情况对公司2022年盈利影响约25%,虽然发生的可能性很低,但已反映在股价上,相信部分投资者将思摩尔与下游参与者、较受监管影响的雾芯科技(RLX.US)放在同一篮子内。该行认为长远而言行业内地发展虽受阻,但电子烟的渗透率将继续提升,估计公司将受惠品牌、研发能力及生产效率,将评级由「跑赢大市」升至「买入」,目标价则由90元降至64元,将公司2022年每股盈测降5.6%,以反映内地电子烟市场增长放慢。

该行认为市场两大忧虑包括电子烟价值链将受监管,以及加税将降低行业利润,现时市场相信加税不能避免,但估计将透过加价及成本管控等转嫁,另一方面大部分投资者亦同意,日後会有更多新的发牌条件,意味或需牌照才能开设零售店,相信将影响RELX及YOOZ等品牌的增长速度。在最差的情景下,相信电子烟市场将现「洗牌」,但即使新品牌亦依赖思摩尔作生产,认为市场对消息的反应与美国初次宣布收紧行业监管一样,而当时仅影响小型电子烟品牌,最终供应商仍是受益者,所以相信类似的情节将在中国重演。

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方信息來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章信息的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、虛擬資產、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。監管機構可能會限制與虛擬資產相關的交易所買賣基金僅限符合特定資格要求的投資者進行交易。文章內容當中任何計算部分/圖片僅作舉例說明用途。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。請審慎考慮個人風險承受能力,如有需要請諮詢獨立專業意見。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶