據新華社消息，緬甸執政黨全國民主聯盟發言人表示，當地時間2月1日凌晨，緬甸總統温敏、國務資政昂山素季及一些民盟高級官員被軍方扣押。當前，緬甸多座城市出現大範圍通信中斷。緬甸軍方電視台表示，開始實施為期一年的緊急狀態，國家權力被移交給國防軍總司令。

緬甸是全球稀土產區之一

全球稀土供給較為集中，緬甸是僅次於中美的產區之一。根據USGS初步統計數 據2019年全球稀土礦產量21萬噸，中國稀土礦產量13.2萬噸，佔比63%；美國、緬甸、澳大利亞分別佔比12%、10.5%、10%。考慮到私採、盜採等，實際數據可能更高。

2018年我國從緬甸進口中重離子型稀土礦約2.58萬噸，佔全年離子型稀土消費量的一半以上。

2019年由於緬甸方面兩度封關，禁止緬甸所有稀土礦進入中國，當年緬甸對我國離子型中重稀土出口量驟降至1.56萬噸，但在我國中重稀土進口總配額中仍佔比45%。儘管受封關政策制約，緬甸北部礦山地區的管控仍較為鬆懈，對中國的稀土礦出口並未停止。

2020年全年我國合計從緬甸進口了6625噸離子型稀土、17512噸未列明稀土氧化物。

緬甸政局動盪 中重稀土潛在受影響最大

區別於美國、澳大利亞等國擁有的氟碳鈰稀土礦(以鐠釹輕稀土為主)，離子型稀土礦擁有鏑和鋱等中重稀土，是我國重要的戰略資源，開採指標受到嚴格限制，2013年至今開採指標僅增加1250噸，2020年為19150噸。東吳證券認為，若緬甸方面受政治因素影響礦山減產、停產或出口管制，將對中重稀土供給產生較大沖擊。

全球稀土供需格局將持續緊張

需求端，隨着稀土下游的新能源車、風電、變頻空調領域持續放量，對稀土的需求將持續增加。供給端，2017年起，美國、澳大利亞、緬甸等國稀土礦恢復生產，全球稀土供給量過去三年實現翻倍，但受到產能制約，未來三到五年全球很難再有新增產能投放，稀土供給受限。綜合來看，全球稀土供給缺口有望持續擴大。

投資建議：持續看好稀土行業

東吳證券表示，持續看好稀土行業，建議關注盛和資源（600392）、北方稀土（600111）、五礦稀土（000831）。邏輯重申：

1)本次漲價為需求勞動，包括新能源車、風電、空調壓縮機等各下游快速增長；

2)過去幾年盈利不佳導致部分稀土企業關停，產能有些收縮，同時行業一直處於去庫存階段，目前無論企業還是流通商的庫存在歷史上處於較低水平；

3)工信部上週發的稀土建議條例，明確稀土盜採的懲罰措施，以及可能關停或禁採的條件，較往年力度更嚴；

4)供給端配額可能繼續增加，但相對於需求來講增速偏低，供需緊張局面會持續較長時間。相關個股20年年報業績預增，盈利趨勢向好。