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利亞德(300296.SZ)2020年度預虧8.3億-11億元 預計商譽減值共12.5-14.5億元
格隆匯 01-28 21:15

格隆匯 1 月 28日丨利亞德(300296.SZ)公佈,預計2020年度歸屬於上市公司股東的淨虧損8.3億元-11億元,上年同期盈利70395.41萬元;扣除非經常性損益後的淨虧損9.2億元-11.9億元。

2020年是公司調整業務戰略佈局(深耕顯示、穩健發展)的第二年,雖然受到全球疫情的影響,但是戰略佈局調整後的效果仍然明顯。

1、公司台灣晶元光電股份有限公司合資成立的利晶微電子(無錫)有限公司(利晶)於20203月設立完成,並用半年時間完成廠房建設、設備調試等,於20201029日正式投產,預示全球首家Micro LED量產基地建成。由於Micro LED顯產品上市後市場需求旺盛,截至目前僅3個月左右時間訂單過億,利晶擴產計劃提前,預計20215前實現一半達產計劃(2022年底前實現達產,根據旺盛的訂單需求,正在規劃提前達產的時間)

22020年,隨着新技術Micro LED的量產實現,LED行業迎來了10年前小間距電視技術革命(取代DLP拼牆和LCD拼牆)之後又一次的技術革命,也迎來了LED行業新一輪的行業週期;2020年第四季度,LED行業出現需求大幅增加,體現在應用端現有小間距產品和逐步擴大規模的Mini背光和Micro LED直顯需求提升,帶動芯片端及全行業需求量增加;公司12月國內顯示在手訂單創新高。去年四季度出現的行業需求上漲存在持續性,原因分析如下:

第一,Micro技術落地,產業化帶動的行業新週期啟動,與2012小間距量產及上市相似;

第二,疫情成為加速行業集中度提高的催化劑,龍頭企業較強的抗風險能力和品牌效應在疫情中更好地展現,同時疫情控制後需求反彈,龍頭企業最先益;

第三,LED顯示產品,尤其是小間距產品,進入到性價比(產品價格接受度和產品質量穩定性同時提升)最優的時段,市場需求(如會議一體機等)將更快打開。

32020年,全球疫情對公司海外顯示業務造成較大影響,預計營業收入同比下滑30%-40%,淨利潤同比下滑650%主要原因是美國疫情的嚴重,美國平達出現大額商譽減值造成的;雖然NP公司也受到疫情影響,營業收有所下滑但由於技術含量高,毛利率高,固定支出較少,預計全年實現淨利8000萬元,沒有商譽減值風險。

4、國內疫情雖然控制較快,但對夜遊經濟業務仍然存在較大沖擊,再加上近幾年政府去槓桿政策的疊加影響,諸多項目被暫停、推遲或者取消,同時行業競爭加劇,毛利率下降,收入和利潤均大幅下滑,致使出現大額商譽減值;文化旅遊業務也受疫情及政府去槓桿政策的影響,業績不及預期,也出現商譽減值

52020年度,預計商譽減值共12.5-14.5億元,造公司業績虧損由於涉及的資產組較多,公司將在年報中詳細披露減值測試方法、測試過程和原因,敬請投資者關注;不考慮商譽減值,公司歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.5-4.5元。

6、公司繼續高度重視並加大收款力度及資金管理,預計2020年度經營性現金淨流量可超過10億元,公司資金狀況良好

72020年度非經常性損益約9000萬元

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