作者：孫越
來源： 上海證券報
歲末年初，A股喝酒行情再次啟動。今日早盤，三大指數集體低開，食品飲料卻逆勢升温，黃酒“三劍客”金楓酒業、會稽山、古越龍山逆勢率先漲停，其中古越龍山已是連續3日漲停。
啤酒板塊大漲，惠泉啤酒、珠江啤酒、蘭州黃河漲停，燕京啤酒、青島啤酒等紛紛跟漲。葡萄酒板塊中，ST中葡、莫高股份等漲停。
白酒板塊也全線走強，貴州茅台漲超2%，盤中股價再創歷史新高，截至午間收盤，股價報收1891.21元/股。
此外，金種子酒、伊力特、ST捨得等漲幅居前。而“跨界白酒”的大豪科技今日收穫12連板，自公佈擬收購紅星股份復牌以來，大豪科技的股價一路飆升，12月8日至今暴漲185% 。
除了酒類板塊，醫藥生物、休閒服務等板塊再度升温，昨日大漲的新能源汽車板塊小幅回調，芯片板塊也整體表現低迷。
“小酒”品種漲勢兇猛
12月以來，酒類股保持領漲態勢。其中，黃酒板塊表現尤為突出，截至午間收盤，金楓酒業股價本月累計漲幅83.13%，古越龍山、會稽山股價漲幅也超過40%。
與市場大熱的白酒，啤酒相比，黃酒板塊在業績上並沒有太驚豔的表現。據最新發布的三季報數據顯示，古越龍山、金楓酒業和會稽山營收及淨利潤均同比下滑，金楓酒業淨利潤降幅為95.36%。
對於黃酒板塊升至高位，市場人士分析主要是板動流動的原因，黃酒類股票走勢強勁多為承接白酒獲利資金。黃酒作為酒類個股中的特殊品種，能夠享受到一定的稀缺性溢價。
當前酒類板塊一個顯著的特徵是，相比一、二線白酒品種，一些小酒企漲幅更大。方正證券指出，本輪小酒行情基於下半年的業績彈性及估值補漲邏輯，熱度持續發酵，並蔓延至黃酒、葡萄酒等板塊。
方正證券表示，受“小酒熱”以及中國簽署RECP協議利好出口等情緒影響黃酒板塊大漲，不同於以往輪漲到小酒，白酒板塊行情就即將結束的特點，消費結構和渠道結構的改變使得行業目前並不面臨系統性風險，明年上半年在板塊的低業績基數基礎上業績預計有高彈性表現，提振市場信心。
酒股春季攻勢提前上演
元旦春節雙節將至，機構分析酒類消費需求會再度攀升，酒類股或提前開啟春季攻勢。其中，白酒板塊雖存在一定的估值壓力，不過一、二線白酒龍頭公司依舊被機構看好。
中信證券認為，中秋旺季動銷過後，渠道庫存普遍處於較低水平，龍頭酒企紛紛對核心單品提價。在動銷復甦、渠道庫存合理、價盤穩固、以及2021年作為十四五開局之年的背景下，2021年春節動銷望迎開門紅，同時低基數效應、價格提升背景下，業績有望兑現更高彈性。
川財證券研報表示，高端白酒在消費升級的背景下，批價持續上行打開提價空間，價格成為主要驅動力，行業集中度不斷提升，高端白酒確定性較高，關注頭部及高成長企業。
華泰證券表示，名酒持續放量、價格保持強勢，看好白酒2020年四季度—2021年二季度業績改善的前景。此外，白酒行業12月開始逐步進入信息密集釋放期，各家酒企春節前動銷、2021年規劃展望將密集出爐，短期將形成一定催化。
