來源：大貓財經

最近，關注股票的朋友都知道仁東控股，從11月25日到12月10日，連砸12個跌停，市值縮水74%，股東平均損失205萬，跌得連親媽都快不認識了，名副其實的“最強絞肉機”，而且，這個跌勢完全無法控制，最終也不知道會到什麼價格。

本來呢，這隻票前十來個月一路慢牛，從15元一路拉到64，漲了4倍多，引發閃崩的原因是因為北京市海淀區國資委發了個通告——決定終止海科金集團對仁東控股為期一年的協議託管，就這麼個小變化，股價就崩了。

為什麼會這麼慘烈呢？

一句話解釋——因為這就是一隻純粹的莊股，長期控盤，對於莊家來説，該賺的都賺了，這個殼已經沒什麼可利用的了，崩就崩了吧。

就這麼簡單。

如果想了解更多的細節，那就得從十幾年前説起了，這股票從上市那天起，各路玩家進進出出，也算是一個“傳奇”了。

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仁東控股前身的前身叫宏磊股份，2007年成立，做銅加工的生意，2011年12月上了中小板。

宏磊股份上市就是個奇蹟，為什麼這麼説呢？

上市前夕，它的控股股東宏磊控股爆出債務危機，金額高達25億，這裏面還包括大量民間借款，過會之前，因為債主逼債，宏磊控股一度瀕臨絕境。

但是，就是這麼個貨，也成功上市了。

這結果讓很多人對宏磊股份的女老闆戚建萍刮目相看，但是，表演才剛剛開始。

上市前三年，宏磊股份的淨利潤最少有2051萬，最多8479萬，看起來還可以，但上市第二年，淨利潤就從8479萬直線跌倒1955萬，降得有點快啊。

為啥呢？

原來上市公司花了8900萬買了大股東手裏一個小貸公司14%的股權，再一細看，大股東還通過應收票據違規佔用上市公司資金高達4.63億元。要知道，宏磊股份當時的淨資產還不到10個億，其中5.41億還是IPO融來的。

這就是大股東把上市公司當提款機了唄！

監管肯定看下去了。2013年，深交所對宏磊股份、控股股東、實控人戚建萍、10名董監高進行公開譴責，3名獨董通報批評，沒有一個無辜的。

按理説，監管都發怒了，那得老實會兒吧。戚建萍根本沒把這當回事兒，年底出財報一看，大股東佔用上市公司的資金已經達到了8.33億！

監管怒了！

2014年7月，浙江證監局來了個重手——要求宏磊股份“應當在收到本決定書之日起30個工作日內，作出免除戚建萍董事長、總經理、董事會祕書、董事職務的決定”。

直接給了個紅牌，罰下場了。

戚建萍不能當實控人，也不能痛快的取錢了，那就索性賣了吧。

這時候，另一個女性登場了。

這個女老闆叫郝江波，是柚子資產的法人代表，本身沒什麼出奇，之前在北京地税幹過十幾年公務員，但是呢，她老公厲害。

她的老公是山西德御系創始人田文軍。

兩個女老闆的交易怎麼做的呢？

郝江波為代表的新股東花了21.71億買了老股東的股權，然後戚建萍又花了14.79億把上市公司裏的流動資產、實業股權給買回來了。於是，新股東拿了個乾淨的殼，老股東原來的資產一分沒少淨賺了好幾億。

怨不得大家都想上市，這比做什麼銅加工掙錢快多了。

接下來的舞台，就交給了郝江波、田文軍夫婦和山西德御系。

這德御系可不一般。

2010年前後，田文軍相繼完成對幾個糧油商的整合，成立了“德御農業”，然後迅速在美國納斯達克上了市。從那時候起，田文軍、任永青、張俊德等“德御系”核心人物都進入了資本市場，實業、金融兩手抓。

德御農業通過VIE結構控制兩家家境內投資公司：龍躍投資和君大乾元。

不過，光有投資公司還不夠，還得有錢。

錢最多的地方是銀行，但找他們借不太容易，那就把銀行買下來吧。於是“德御系”通過旗下龍躍集團、和柚實業，入股了山西潞城農商行、晉中銀行、陽泉市商業銀行在內的山西十餘家銀行。

邁進了金融系統，找銀行借錢方便多了，但怎麼賺大錢就要靠自己了。

德御系殺進了股市，採取了簡單粗暴的戰術：

●  1、挑一家市值不大、業績不好的上市公司，買買買直到拿下控股權。

●  2、通過投資或者併購重組，把主業變成市場追捧的好概念，最好乾脆改名換姓，然後釋放利好消息進而推高股價。

●  3、藉由槓桿的力量迅速壯大自己，通過融資或者反覆質押股權來獲取資金。

●  4、以上步驟不斷循環，最後獲利了結。

德御系的著名戰例很多，典型的比如北訊集團。

他們先是成了齊星鐵塔的實控人，然後運作了3年，完成了對北訊電信的收購，齊星鐵塔更名為北訊集團。

然後股價就爆發了，從3.8一路奔着28就去了，掙錢之後留下一地雞毛。

對顧地科技的操作也很暴力。

2015年12月，廣東顧地把自己的股份賣給了山西盛農，顧地科技的實控人變成了德御系的成員任永青。之後沒多久，公司股價漲了4倍，然後也是一地雞毛。

不過相比美股，他們在A股的戰例只能算小兒科。

德御系旗下的穩盛金融，2016年11月股價是30美元，三個月後幹到465美元，整整15倍，如果按照2015年底的6.5美元來算，13個月漲了70倍，這一波就夠了嗎？

當然不夠，股價從465美元跌回20美元之後，又再次被暴拉到381美元。然後一地雞毛。

一隻票同樣的套路來兩遍，不服不行。

這樣能作妖的金主爸爸，拿下了宏磊股份，會風平浪靜嗎？

前面説了，德御系把宏磊股份的原有業務清理乾淨了，按他們的套路，需要注入一個好概念。

這次他們瞄準的是市場新熱點——“金融科技”，花了14億買下了從事第三方支付的廣東合利90%股份。

廣東合利看起來光鮮，實際上質地並不好，併購時的業績大概是這個樣子：

營收大概4、5千萬的樣子，在三方支付公司裏排不上號，但是就這麼個公司賣了14億。

一般來説，這種買公司的方式都要籤個對賭協議、做個業績承諾，這樣更安全吧。

德御系不按這個套路出牌，對手方根本沒有給出任何業績承諾。

買方不急，交易所急了，反覆追問這個問題，最後也怪了，對手方啥話沒説，買公司的德御系站出來了，做出2017年、2018年淨利潤分別不低於1.14億元、2.18億元的業績承諾。

這麼好的買主真不多見。

但這個增幅有點大啊，之前最好的年份淨利潤不到1200萬，現在直接承諾要達到1.14億，第二年還要翻倍……

真能做到就太厲害了！

然後，奇蹟出現了，次年廣東合利業績大爆發，實現營收8.67億，淨利潤8426.27萬元。

業績這麼好，但負責審計的會計師事務所不幹了，給出具了一個保留意見的審計報告，主要兩個事項，一是商譽沒有減值測試，二是關聯交易無法識別。

因為兩家關聯交易的公司，就是龍躍礦業和易佳易貿易公司，都是德御系核心企業龍躍集團的全資子公司。

這你就明白會計事務所的擔心了吧，就差直接説假賬了。

但這些都是浮雲，因為在這之前，宏磊股份股價已經飛起來了。

宏磊股份2015年11月17日停牌，直到2016年8月8日才復牌。期間大盤跌了20%，悽風苦雨，外部環境很差，但宏磊股份覆盤當天就以漲停收盤，之後又連續拉了幾個漲停，成了市場的關注點。

都是德御系乾的嗎？不是，這時候圍獵的資金可多了去了。

●  大股東是德御系旗下的和柚技術，佔比27.35%；

●  二股東是張永東旗下的民眾創新，佔比18.56%；

●  三股東是杭州焱熱和仁東科技，各佔比5.27%；

●  四股東景華，佔比5.09%。

從覆盤開始，這幾股資金反覆拉拽，你買完我買，張永東自己買了還不夠，還叫上了地產巨頭京基集團大公子陳家榮，陳家榮連續加倉，也一口氣買到7.69%。

這麼多錢衝進來，股價能不漲嗎？半年時間漲了4倍。

到了2017年，宏磊股份乾脆改了個概念更好的名字——民盛金科。

改名當年，幾股資金消停了一段時間。

時間來到2018年，德御系突然爆雷了！

這麼有錢的主也會爆雷？會的。

前面説過，德御的主業是農業，但醉心炒股之後哪還有心思搞那玩意，所以規模一直沒起來，德御的錢從哪來的呢？主要還是銀行。山西不少銀行的壞賬都有他們的身影，因為違規放貸，不少銀行裏的人還受了處分。

但這麼玩遲早出問題，2017年，德御系旗下龍躍實業出現大額融資風險，據説融資風險敞口高達360億元，整個山西都急了，成立了專門的領導小組，引入東旭集團、慶華集團和華訊方舟三家公司幫忙化解。

慶華集團是內蒙古霍慶華的產業，他的公子叫霍東，霍東成立的仁東科技本來就是民盛金科的三股東，德御一出事，霍東説，乾脆這個上市公司的股份轉給他得了。

於是一番運作之後，霍東的仁東系公司就成了民盛金科的控股股東，民盛金科也更名為仁東控股。

新實控人來了，那就好好幹事吧，但他們出的第一招就有點神奇，而且姿勢新奇，瑜伽大師都學不會。

怎麼操作的呢？

2019年7月，仁東控股的大股東跟海科金集團簽署了一份《一致行動人協議》，約定大股東把在上市公司的表決權委託給海科金集團，海科金集團每年能收入2000萬。

白給上市公司表決權，還給錢？對，沒錯。

新的大股東怎麼想的呢？他看中的是海科金的國資背景，當然，海科金也承諾，1年內給仁東控股提供不超過50億的資金支持。

2

雖然思路有點奇怪，但事都辦完了，接下來就忙乎主業吧。

看起來仁東控股的概念包括“移動支付”、“區塊鏈”等等，但真正的主業，恐怕還是炒股。

前期準備做完，一眾牛散、私募跟着就進場了。

其中比較獨特的一家，叫崇左中爍。這個機構是在2019年10月14日成立的，到年底12月31日，已經持有仁東控股1528萬股，佔總股本的2.73%，到2020年一季度末，增持到3.77%，已經成了第七大股東。

怎麼做到的？買股票唄！

在這個過程中，仁東控股的股價一路高歌猛進，崇左中爍賺得盆滿缽滿。這個公司什麼來頭呢？

從這家公司的股東穿透看，核心人物一共四個——王石山、黃浩、劉長勇、邵明亞，他們各自認繳出資2500萬左右。

這四位是什麼人呢？其中三個都是仁東控股的高管。

●  王石山2018年7月開始擔任仁東控股副董事長，目前是仁東控股副董事長、董事、總經理兼財務總監。

●  劉長勇2018年7月開始擔任仁東控股董事，目前是副總經理、非獨立董事。

●  黃浩2019年3月加入仁東控股，擔任其副總經理。

按説呢，高管及相關人員持股變動應該寫清楚的，但是這幾位的持股情況壓根沒出現過。

高管找個殼把自己包住，然後再去炒自家公司股票就可以了？

一看這些傢伙這麼幹，海科金不幹了，承諾的50億沒給，海淀區國資委也決定終止協議託管，公司實控人重新變更為霍東。

但這利空消息一出，仁東股價還先大漲了兩天，典型的陷坑模式，隨後開始連跌模式。最後，11月25日開始憋不住了，連續跌停，從高點的64跌到了12月10日的16.99，沒有停下來的跡象。

在股吧中，早就有人預報説仁東控股走勢不符合規律，是個“典型的莊家，崩盤時間不遠了，散户別當接盤俠”。莊家左手賣，右手接，股價炒上天，就等脱手找接盤俠。一旦崩盤，就會斷崖式下跌。

但是很多人是不理會的，光融資買入的餘額依然高達30.41億元，佔流通市值比高達23.3%，所以一旦開始跌就根本止不住，強平都賣不出去，每天都是天量的求生賣盤。

有網友已經在股吧中表示：“融資已經爆倉了，欠券商200萬了”。

依舊是熟悉的套路，換了莊家，還是一地雞毛。

現在，仁東控股已被認定為莊家操盤的個股，該莊家已被司法部門控制。

只是那些損失慘重的股民，又該怎麼辦呢？