今日，國際指數編制公司MSCI宣佈了其半年度指數評審結果，調整將於11月30日收盤後實施。

本次季度調整該公司公佈了MSCI全球標準、MSCI全球小盤、MSCI全球微小盤等主要指數系列的新增、剔除名單，同時根據滬深股通調整，對A股相關公司也進行了相應的調進調出。

圖片來源：MSCI官網

具體來看，MSCI全球標準指數新增141只個股，剔除135只個股。按公司總市值衡量，MSCI新興市場指數增加的三大市值最大公司是科塔克-馬亨德拉銀行、百濟神州和思摩爾國際。

中國A股方面，在岸指數新增成分股58只、剔除23只。其中市值排名靠前三大標的分別為金龍魚、長城汽車和瀾起科技。科創板裏面，包括瀾起科技在內，還新納入了中微公司、石頭科技、康希諾-U等共9家公司。此外，小盤指數新增293只個股，剔除22只個股。

A股指數調整標的中，最受關注應該是金龍魚，一箇中國人家喻户曉的糧油品牌，近年來的業績也在穩定地往上走。今年前三季度，金龍魚實現總營收1400億元，同比增長11.71%；淨利潤70.65億元，增長了59%，已經達到上一年的總利潤。

數據來源：同花順IFind

2019年，金龍魚的營收規模相當於2個茅台，9個海天味業。雖然金龍魚的利潤率只有區區的4.3%，相比海天的27%不值一提，但糧油市場規模和用户基礎決定了金龍魚擁有成為巨頭的潛力，因此其被市場認為是最有可能成為第二個海天味業的公司，也被冠以“油中茅台”的稱號。自10月15日上市以來，公司股價漲幅超過30%，市值超過3500億元。上市伊始PE不到50，目前已達到66.5，但相比海天味業靜態市盈率101還存在較大空間。

數據來源：同花順

被剔除的公司中，市值最大的是中信銀行，由央企中國中信控股。今年前三季度，中信銀行實現總營收1491億元，同比增長4.8%；淨利潤有所放緩，扣非後歸母為368.8億元。

數據來源：同花順IFind

一年前的2019年11月8日，A股完成了入摩“三步走”的最後一步，MSCI宣佈將中國大盤A股納入因子從15%提升至20%。同時，A股在其全球指數和新興市場指數中的權重分別提升0.22%和1.44%。

Wind數據顯示，截至11月6日收盤，外資在A股二級市場的持股數量約為927.61億股，累計持股市值22951.85億元，較2019年末的817.36億股和15741.05億元，分別增長13.49%和45.81%。

11月以來，北向資金迴流態勢明顯，本月7個交易日合計淨買入370.05億元，並且於本週一創下196.99億元的年內最大單日淨買入額。

而在此之前，A股市場已多次出現“生效日異動”，即在MSCI、富時羅素等國際指數公司調整生效日當天，北向資金往往出現大幅波動。最近一次是9月18日，當天富時羅素9月指數季度調整正式生效。受此影響，北向資金尾盤大幅波動全天淨買入額高達94.74億元，創下當時兩個多月的最大單日淨買入額。

從今日市場盤面上看，上述調整涉及的公司股價並沒有出現太大的異動。

但從歷史經驗上看，被動型資金為了儘可能的減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在當月的最後一天調倉，特別是在尾盤，權重變動較大個股成交量會有明顯的放大。

不過，這一現象也吸引大量資金的提前佈局，尤其是類似金龍魚這種眾望所歸的公司，前期套利佈局比較明顯，所以在調整正式實施日，受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，股價的實際變動未必與權重調整方向一致。