隨着新一週的開啟，疫情的進展依舊最受矚目。
但由於海外疫情依舊較為嚴峻，人們無法真正獲得安心感，值得注意的是，在美股牛市逝去的同時，A股能否走出“獨立行情”受到了市場投資者的熱切關注，其中，半導體材料或將又是一投資發力點。
半導體產業鏈
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眾所周知，半導體作為新時代之下國家推動經濟發展的重要支柱性產業，在近年來受到行業和政策的積極助力而高速發展，但因受宏觀環境的動盪而或受到衝擊，以及供求關係的相對不平衡，半導體行業曾一度“遇冷”，陷入走下坡路的窘境，再加上突如其來的疫情襲擊，其供需更是遭遇了一定的負面狙擊。
從市場行情來看，2019年全球半導體營收同比下降15%，其中，我國大陸企業增長了10%，但海外地區的表現不容樂觀，日本和韓國下降幅度最大，分別為24%和32%；且歐洲、中國台灣地區和美國企業分別下降了2%、3%和9%，預計2020年全球半導體行業收入大幅縮水的可能性接近80%，而不是此前預計的小幅增長2%。
值得注意的是，3月23日，半導體概念居板塊跌幅榜前列，其中，中微公司跌13.94%領跌板塊，瀾起科技、清溢光電、捷捷微電、楊傑科技等跌超10%。
半導體板塊股價表現
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雖然近期半導體板塊波動表現較大，但基於其確定的成長性，再加上國內半導體市場的投資佈局依舊在有條不絮加以推進，尤其在國家集成電路產業投資基金（以下簡稱“國家大基金”）的扶持之下，國內半導體行業的發展或獲得動力翅膀，風口熱度依舊不減。
聚焦於設備和材料
事實上，回顧國家大基金一期，可以發現其投資重點在於半導體制造和設計行業（芯片製造佔67%、設計佔17%、封測佔10%，設備和材料投資僅佔6%），對設備和材料方面並未有所傾斜（大基金一期總共投資了 7 家半導體設備企業和 7家半導體材料企業，合計投資金額57.7億元，佔國家大基金一期投資額的4.2%）。
大基金一期資金方向
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“打造一個集成電路產業鏈供應體系，每個環節要與用户有機地結合起來，尤其是國產裝備、材料這些方面。只有這樣，才能實現自主可控。”——國家大基金總裁丁文武
大基金一期以及二期的規模
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而基於實現我國集成電路產業的協調發展，超過2000億規模的國家大基金二期的或將對半導體設備與材料方面加以青睞，畢竟作為產業鏈上游的重要一環，其發展對下游應用有着關鍵的影響作用，尤其是在國產替代海外產能的意願較為強烈的背景之下，因技術、人才等缺口使得我國半導體材料的整體國產化率較為低下，且對外依存度較高，設備和材料的國產化勢在必行。
全球及中國的半導體材料情況統計
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一般按製造工藝來看，半導體材料可分為晶圓製造材料和封裝材料。其中，晶圓製造材料是半導體材料的“C位”，包含硅、掩膜版、光刻膠、電子氣體、CMP 拋光材料、濕化學品、 濺射靶材等，數據顯示，2018年全球半導體材料市場規模519億美元,同比增長10.7%。其中，晶圓製造材料銷售額約322億美元，佔全球半導體材料銷售額的62%，封裝材料銷售額約197億美元。
全球半導體材料銷售額以及增速
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基於此，國家大基金二期基金或將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域給予支持，除了加強對光刻機、化學機械研磨設備等核心設備的重視之外，大硅片、光刻膠、掩膜板、電子特氣等半導體材料領域也或將受到其看好。
國內半導體材料銷售額增速與全球增速比較
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晶圓製造材料細分佔比
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半導體材料的細分潛力
北方華創（002371.SZ）：主營半導體裝備、真空裝備、新能源鋰電裝備及精密元器件業務，為半導體、新能源、新材料等領域提供解決方案。2018年營業總收入為33.2億元，比上年同期增長49.36%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.31億元，比上年同期增長84.27%。2019年前三季度營業收入27.4億元，同比增長30.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.19億元，同比增長30.09%。基本每股收益0.479元。今年以來，目前公司已累計完成35家客户150餘台半導體設備的組裝調試工作，產能與去年同期相比基本持平，能夠滿足客户近期交付要求。
精測電子（300567.SZ）：是一家致力於為半導體、顯示以及新能源等測試領域提供卓越產品和服務的高新技術企業。2018年營業收入13.9億元，同比增長55.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.89億元，同比增長73.19%。基本每股收益1.8元。2019年前三季度營業收入14.4億元，同比增長63.59%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.20億元，同比增長15.37%；基本每股收益0.91元，預計2019年盈利2.5億元至2.8億元，上年同期盈利2.89億元，同比下降3.10%至13.48%。目前公司半導體領域佈局基本完成，近期密集獲得小批量訂單：（1）2019/12，中標長江存儲ATE設備(5台高温老化測試機)；（2）2020/01，中標長江存儲3台集成式膜厚光學關鍵尺寸量測儀；（3）2020/03，Wintest LCD驅動IC檢測設備獲台灣客户10.5億日元(約6800萬元)訂單。
中環股份（002129.SZ）：擁有獨特的半導體材料-節能型半導體器件和新能源材料-高效光伏電站雙產業鏈。截止2019年底，公司已經具備2-6英寸硅片產能約30萬片/月，8英寸約70萬片/月，12英寸2萬片/月。2018年營業收入138億元，同比增長42.63%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.32億元，同比增長8.16%。基本每股收益0.2339元。2019年實現營收169.08億元，同比增長22.92%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤9.03億元，同比增長42.8%。此前公司發佈2019年非公開發行A股股票預案(修訂稿)，計劃向不超過35名特定投資者，募資不超過50億元，擬用於集成電路用8-12英寸半導體硅片生產線項目及補充流動資金（計劃建設月產75萬片8英寸拋光片和月產15萬片12英寸拋光片生產線，建設期為三年）。
光迅科技（002281.SZ）：主要從事光通信領域內光電子器件的開發及製造。2018年實現營業收入49.29億元，同比增長8.26%；實現淨利潤3.33億元，同比減少0.47%。2019年前三季度營業收入39.0億元，同比增長6.46%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.66億元，同比增長0.87%；基本每股收益0.4元。此前公司在平台上稱，不同型號的25Gb/s速率半導體激光器芯片都在按計劃進行中，部分型號已經通過客户驗證，形成小批量出貨。
紫光展鋭：致力於移動通信和AIoT領域核心芯片的自主研發及設計，產品涵蓋2G/3G/4G/5G移動通信基帶芯片、AIoT芯片、射頻前端芯片、無線連接芯片、電視芯片，是全球全面掌握2G/3G/4G/5G移動通信技術以及IoT等全場景通信技術的少數企業之一。目前公司正式啟動科創板上市準備工作，預計2020年6月30日前完成上海證券交易所科創板申報。近期，國家大基金二期投委會或已通過對紫光展鋭的投資決議，金額約22.5億元，且上海國資也將投入同等金額的資金。
結語
總體而言，緊跟相關部門的有力規劃，國家大基金二期的投資即將進場，其中，為保證產業的協同發展而發揮全產業鏈的優勢，在整合行業資源以及保證人才集聚而發揮積極作用的前提之下，對以“查漏補缺”為核心的技術補足的投資或將是本次大基金二期的主題，我國集成電路產業或將迎來新一輪的投資熱潮。
雖然2019年半導體產業在宏觀市場的影響下表現較為被動，但新一年裏，隨着國內政策的穩步推進，疫情好轉之勢已顯，在5G等新興技術的賦能之下，國內包括半導體設備和材料在內的整個行業發展之勢趨於正向，對此，相關市場投資者可保持審慎樂觀的態度，但依舊需要對變幻莫測的宏觀經濟環境所藴藏的風險性而帶來的股價、業績波動性保持警惕。
