富瑞發表研究報告指，對周大福(1929.HK)2月份中國及港澳地區銷售均大跌80%至90%不意外，相信3月趨勢將會好過2月，但仍較首2個月情況差。不過，中國市場很大可能於21財年首季（4-6月）出現復甦，惟香港地區因社會事件仍存有不確定性，但認為公司股價已反映其疲弱的銷售情況，因此維持“買入”評級，目標價為8.97港元。

該行指，今年首兩個月，周大福於港澳地區整體銷售額按年下跌60%，同店銷售則跌59%。2月初至以大部分門店已短暫關閉，截至2月29日止，約有64%門店恢復營運。至於內地市場方面，首兩個月整體銷售額按年下跌42%，而截至2月底約7成門店已恢復營運。另外，順德及深圳工廠已復工，惟武漢工廠至今仍停擺，該工廠主要負責生產大眾黃金奢侈品，佔集團珠寶生產量約15至20％，因此估計部分生產線會遷移至順德及深圳工廠，而短期內庫存量將保持高水平。