近日，四川移動聯合中興通訊於成都進行了8K VR視頻業務現網試點，試驗結果顯示現網8K VR傳輸所需要的關鍵指標均達到預期技術要求且網絡環境已具備開展8K VR視頻業務商用的條件。
成都的試點雖然只是個例之一，但亦説明了VR高清視頻內容在技術上已達到可行條件——VR高清視頻內容萬事已俱備，只待5G全面落地的東風了。
而在短期之內，預期隨着5G持續普及，更多VR視頻內容將會取代現有普通視頻內容，為觀眾帶來更賞心悦目的觀看體驗。這條即將走火的VR視頻內容產業鏈預期亦將為相關公司帶來不少的利好。
Cloud VR加快VR普及
VR（Virtual Reality，虛擬現實）指一種可創建及體驗虛擬世界的計算機仿真系統，其利用計算機生成三維動態視景。用户通過各種特殊裝置將自己“投射”至虛擬環境中，操作、控制該環境。虛擬環境則用户提供視覺、聽覺、觸覺、運動、嗅覺、 味覺等方面的體驗。
從技術上看，VR集成計算機圖形技術、計算機仿真技術、人工智能、傳感技術、顯示技術、網絡並行處理等多種技術。
據Gartner統計，按產業成熟度劃分，截至2018年7月，VR產業已出低谷，並處於“穩步爬升光明期”，有望在未來三年內進入生產高峯期。單就國內而言，其行業技術發展亦十分迅速，但整體產業成熟度仍未及國際水平。
（圖源：長城國瑞證券研報）
應用場景方面，C端VR主要用於滿足消費者的文化娛樂需求，通過沉浸式體驗打破現實世界的時間、空間限制，應用領域主要包括遊戲、視頻、直播、音樂、虛擬社交等方面；而在B端，VR能為企業或公共部門客户帶來多元化的場景，常見的應用領域有醫療健康、房地產、零售業、教育、工程和軍事等。
而5G時代，在網速得到保證的情況下，VR“雲化”將進一步放大VR原有的優勢，有望進一步加快行業的發展與普及。
雲化虛擬現實（Cloud VR）是指藉助高速網絡，將雲端的顯示輸出和聲音輸出等編碼壓縮後傳輸至用户終端設備，將VR內容、渲染放到雲端。較之傳統的VR，Cloud VR可在雲端提升邏輯計算機及圖像處理能力，一定程度上彌補VR終端不足。
從硬件上看，Cloud VR由於計算、渲染及存儲均在雲端實現，因此其終端將不再需要計算及存儲硬件，一方面可降低VR終端設備價格，另一方面亦可加大終端設備的便攜性。
除此之外，5G高速低延時的特點本身就可滿足超高清視頻的傳輸，AR固有的高清影視、直播、遊戲等應用場景內容在5G的支持下將更加清晰、逼真。在5G普及前，視頻內容一方面有從平面向 VR全景發展的趨勢。未來，VR全景視頻內容還將向4K及8K的超高清晰度演變。
因此，隨着5G普及，VR逐漸“雲化”且內容清晰度不斷提高的前提下，國內VR產業將加快發展。按Greenlight預計，2018年至2020年複合增長率為63.3%，今年市場規模將達1600 億元；國內市場按賽迪顧問預計，2017-2020 年期間複合增長率將達77.85%，高於全球市場增速，今年市場規模將增至 918 億元。
AR內容產業鏈利好個股有哪些？
完整的AR產業鏈包括硬件和內容兩個部分，硬件製造處於行業上游（設備零件）及中游（終端設備），而內容則處於行業中游及下游。就AR內容產業鏈而言，其相關企業主要包括內容的製作方及之後的分發方。
（圖源：長城國瑞證券研報）
從應用領域來看，目前VR無論是C端及B端應用，均多集中於傳媒行業。VR的普及預期將為該等該等領域的相關公司帶來較大的利好。具體而言，VR內容現時應用普及場景包括VR影院、VR 遊戲、VR 360°紀錄片視頻及VR直播等。
就VR影院而言，愛奇藝（IQ.US）早在2017 年 3 月就已推出主打觀影、6Dof 定位、AI 智能助手的VR一體機奇遇 I 代，此亦是全球首款 4KVR 眼鏡。另外，在內容上，平台還提供13M 碼流、60 幀幀率、4K分辨率的畫質片源。數量上iQUT有超過10000+電影儲備，並以每年 400+院線電影的速度擴增影庫。
而在VR遊戲領域，內容製作方則有完美世界（公司旗下子公司 Unknown Worlds早於2015 年推出了支持 VR 的海底沙箱遊戲《Subnautica》）、三七互娛（公司於2017年曾投資VR遊戲創業公司天舍（上海）文化傳媒有限公司）及吉比特（公司曾於2018年在全球Steam平台上線《The Ranger: Lost Tribe》和《Deadly Hunter》兩款遊戲）。
一般而言，遊戲行業較早入局VR遊戲且在遊戲開發方面已積累一定優勢的公司會有一定的先發優勢。
號百控股（600640.SH）主營互聯網視頻、遊戲、閲讀、動漫和分發業務,積分運營、商旅預訂和酒店管理業務。公司是中國電信在A股唯一的上市平台，通過併購重組，吸收電信旗下天翼視訊、炫彩互動、天翼閲讀、愛動漫四家公司，及其對應的高清視頻、在線遊戲、在線閲讀、動漫四大業務，為中國電信泛娛樂內容核心承載平台。
去年10月17日，號百控股與LG U+簽訂VR內容引入和VR直播合作協議，獨家引入LG U+的超高清VR內容。按照合作協議，公司與LG U+將在VR直播方面開展體育賽事及文藝演出等領域的拍攝合作，呈現3D+180度+多機位的超高清視界。
恆信東方（300081.SZ）則為A股市場上較為稀缺的純正VR內容生產標的，公司業務範圍包括CG/VR內容生產、兒童產業鏈開發運營、LBE(Location Based Entertainment)城市新娛樂、移動信息產品銷售及服務。
於去年第三季財報中，公司表示正計劃募資10億元，投建VR內容製作的AI生態引擎系統，以及建立VR內容製作所需的素材數字資產庫，並在全國以聯營方式建設4000個VR觀映體驗中心。去年第三季度單季，公司實現收入1.15億元；歸母淨利潤5319萬元，同比增190%。
按公司中報披露數據，其CG/VR影響內容生產產生營收佔總營收比例為8.57%。
（圖源：同花順iFinD）
最後，除了VR內容的製作方外，行業發行方，如芒果超媒、貴廣網絡、湖北廣電、東方明珠等 牌照方，及順網科技、盛天網絡等VR內容分發平台亦有可能受惠於行業整體加快發展的利好，亦可適當關注該等公司今年年內有關VR業務的收入貢獻變化情況。
