投资者观望大型科技股业绩，美股未有明显方向，港股昨挫近400点後，今早仍反弹乏力。资金流向方面，好友昨趁大市明显回调进场部署，恒指好仓昨净流入1.3亿，淡仓净流出1.2亿元。恒指牛证以28000点至28099点收回区最多投资者加仓，相对期指昨增加439张至1015张;熊证则继续以29000点水平最重货。

友邦(01299)上周五创新高後，连续两日回吐，今早最多跌逾2%，下试10天及20天线支持，摩根大通即市资金流显示，轮证投资者於开市初段倾向吸纳友邦认购证，以行使价91元及98元、年期较短的高杠杆条款较多投资者注意。如投资者认为友邦中期业绩前仍具上升空间，短线部署可留意友邦购(20633)，行使价91.91元，实际杠杆约14.5倍，最後交易日2019年9月30日；看淡则可留意友邦沽(20512)，行使价81.88元，实际杠杆约5.4倍，最後交易日2020年4月17日。

除友邦早段有较大调整外，多只大蓝筹如平安、建行等均表现牛皮，投资者或可考虑以界内证应市。基本因素上，虽然市场憧憬中央或会推出刺激经济政策，惟投资者同时担心内银坏帐风险或会因加大放贷而上升，抵消相关利好因素;加上内银近年盈利仅维持单位数增长，即使业绩期临近，分析普遍相信「炒业绩」空间不大。股价走势上，观乎建行今年以来高低位介乎5.75元至6.85元(计及除息因素)，如投资者相信建行中线未必能突破此区间，可留意建行界内证(47011)，上下限区间为5.8元至6.8元，以上日收市价及到期时建行结算价处於界内计，潜在回报率达35%。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部无抵押结构性产品

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