AI技術的擴展正在推動其他行業的增長

隨著全球投資者對科技巨頭獲利能力的擔憂加劇，地緣政治緊張局勢持續以及全球貨幣政策趨於寬鬆，股市正在經歷顯著的板塊輪動。投資者正從大型AI科技股中撤資，轉而投資較小型股票和防守性股票。

這種輪動剛好遇上AI主題擴展到晶片和軟件以外的領域，包括AI技術所需的大量電力和土地，以及最終可能從AI投入實際應用中受惠的潛在行業。

Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams表示，已經看到科技和通訊領域之外另一些跟AI相關的交易出現。

儘管科技和通訊行業仍在主導市場，但AI技術的擴展正在推動其他行業的增長。次季對公用股的樂觀情緒有所上升，因為人們認為AI將吸引更多投資，最終帶來更強勁的增長。

電力股：AI與挖礦用電量激增

人工智慧（AI）迅猛發展，一個不可避免的問題浮出水面：AI系統運行需要耗費大量的能源，尤其是電力。據估算，OpenAI旗下的聊天機器人ChatGPT，每天消耗超過50萬千瓦時的電力，相當一個美國家庭每日耗電量的1.7萬倍。

以特斯拉創辦人馬斯克、OpenAI行政總裁阿爾特曼為代表的科技大佬們，紛紛對AI行業所面臨的能源危機發出警告，認為“新的能源危機到來”。專家預測，全球AI系統的電力消耗，或將很快相當於歐洲一個中等國家全年發電量。

科技業對電力需求的激增，超出了世界很多地區的可用供應。國際能源總署（IEA）估計，到2026年，數據中心、AI和加密貨幣的用電量將增加一倍，達到1000太瓦時，相當於日本全國的電力消耗。AI技術對電力需求的激增，使得全球公用事業股成為投資者關注的焦點，尤其是水電和新能源概念股。

世界各地的公用股或成焦點，包括美國的道明尼能源（Dominion Energy）、南方電力公司（Southern Co.）、東南亞的楊忠禮電力公司（YTL Power）和Gulf Energy Development。

Pictet資產管理高級投資經理Evgenia Molotova認為，AI的廣泛應用可能會改變電力行業的遊戲規則。

電力設備股：供不應求

生成式AI等計算負載驅動數據中心功率密度大幅增加，提升了對相應電力設備的數量和性能要求。變壓器和開關櫃等電力設備在數據中心中大量應用，據Eaton預測，數據中心驅動的電氣設備市場空間有望在2022-2025年以16%的年華增長。

據EIA統計，2023年美國各類大型（1MW以上）發電機組裝機40.5GW，同比增長27.8%，2019-2023年CAGR為13.8%，其中光伏和儲能增速較高。截至2023年底，美國各類大型發電專案的在建規模為53.2GW，規劃專案規模高達165.7GW，預計主要在未來3年投運，長期增長空間廣闊。

瑞銀集團中國公用事業分析師Ken Liu表示，協助從發電機向用戶輸送電力的變壓器供應非常短缺。今日落訂，最快也要2028年才到貨。因此，頂級變壓器製造商將面臨供不應求的局面，這將利好相關電力設備股。

新能源股：風電和氫能受青睞

AI開發令用電量急增，也引起對污染加劇的憂慮，投資者日漸關注可再生能源股。牽涉太陽能（光伏）、水力發電、風力發電和核能發電的公司，均被視作AI潛在受惠者。風電和氫能概念股因其在綠色能源領域的潛力，獲得了市場的青睞。

儘管中國太陽能電池板業（光伏產業）面臨美國和歐洲關稅的挑戰，但長江電力（600600.SH）和川投能源（600674.SH）等水電概念股仍可能引起投資者的關注。

銅：電纜關鍵材料

AI甚至帶動大宗商品貿易，銅是電纜及換熱器（冷卻數據中心的一項設備）的關鍵材料。相關利好資源股包括：麥克莫蘭銅金（Freeport-McMoRan）、必和必拓（BHP）及江西銅業（00358.HK）。Bloomberg Intelligence分析師Grant Sporre表示，到2030年，全球銅消耗量或將增加200萬噸，其中逾半需求來自美國。

數據中心：土地和設施需求增加

數據中心作為AI技術應用的重要基礎設施，對土地和設施的需求也在不斷增加。這為專門從事數據中心業務的地產投資信託基金（REITs）如Equinix、Digital Realty和新加坡吉寶數據中心房托（Keppel DC REIT）帶來了新的投資機會。

澳洲房地產公司Goodman Group股價今年已上漲約35%。此外，東南亞被視為新興的AI熱點，馬來西亞電訊公司（Telekom Malaysia）及泰國AIS通訊（AIS）等公司也視數據中心為新的增長引擎。

工業與醫療健康板塊的機會

一些市場策略師關注那些透過實施AI技術來改善業務而獲利的公司，即「採用者」（adopters）。

摩根士丹利估計，「採用者」的股價今年將平均上漲27%，因為生產力的提高有助於提升其的業績。該行亦將工業股視為其中一個受惠最大的行業。

AI技術的廣泛應用將顯著提高生產力，從而提升相關公司的業績。中型及重型貨車製造商Paccar（PCAR.US）和農業設備製造商強鹿（DE.US）正利用AI技術優化生產和業務流程。

AI技術還被視為醫療保健產業的福音，特別是有助於加速藥物開發過程。KeyBanc Capital Markets的醫療保健技術分析師Scott Schoenhaus基於這一觀點，推薦了幾只較小型的生物科技股，如：

Recursion Pharmaceuticals

Schrödinger, Inc。

AI技術的廣泛應用不僅推動了科技和通訊領域的發展，也為電力、新能源、資源、房地產以及工業和醫療健康等多個行業帶來了新的投資機會。投資者應關注這些受益於AI需求增長的行業板塊，以把握市場輪動帶來的潛在收益。