AI技术的扩展正在推动其他行业的增长

随著全球投资者对科技巨头获利能力的担忧加剧，地缘政治紧张局势持续以及全球货币政策趋于宽松，股市正在经历显著的板块轮动。投资者正从大型AI科技股中撤资，转而投资较小型股票和防守性股票。

这种轮动刚好遇上AI主题扩展到晶片和软件以外的领域，包括AI技术所需的大量电力和土地，以及最终可能从AI投入实际应用中受惠的潜在行业。

Bloomberg Intelligence首席股票策略师Gina Martin Adams表示，已经看到科技和通讯领域之外另一些跟AI相关的交易出现。

尽管科技和通讯行业仍在主导市场，但AI技术的扩展正在推动其他行业的增长。次季对公用股的乐观情绪有所上升，因为人们认为AI将吸引更多投资，最终带来更强劲的增长。

电力股：AI与挖矿用电量激增

人工智慧（AI）迅猛发展，一个不可避免的问题浮出水面：AI系统运行需要耗费大量的能源，尤其是电力。据估算，OpenAI旗下的聊天机器人ChatGPT，每天消耗超过50万千瓦时的电力，相当一个美国家庭每日耗电量的1.7万倍。

以特斯拉创办人马斯克、OpenAI行政总裁阿尔特曼为代表的科技大佬们，纷纷对AI行业所面临的能源危机发出警告，认为“新的能源危机到来”。专家预测，全球AI系统的电力消耗，或将很快相当于欧洲一个中等国家全年发电量。

科技业对电力需求的激增，超出了世界很多地区的可用供应。国际能源总署（IEA）估计，到2026年，数据中心、AI和加密货币的用电量将增加一倍，达到1000太瓦时，相当于日本全国的电力消耗。AI技术对电力需求的激增，使得全球公用事业股成为投资者关注的焦点，尤其是水电和新能源概念股。

世界各地的公用股或成焦点，包括美国的道明尼能源（Dominion Energy）、南方电力公司（Southern Co.）、东南亚的杨忠礼电力公司（YTL Power）和Gulf Energy Development。

Pictet资产管理高级投资经理Evgenia Molotova认为，AI的广泛应用可能会改变电力行业的游戏规则。

电力设备股：供不应求

生成式AI等计算负载驱动数据中心功率密度大幅增加，提升了对相应电力设备的数量和性能要求。变压器和开关柜等电力设备在数据中心中大量应用，据Eaton预测，数据中心驱动的电气设备市场空间有望在2022-2025年以16%的年华增长。

据EIA统计，2023年美国各类大型（1MW以上）发电机组装机40.5GW，同比增长27.8%，2019-2023年CAGR为13.8%，其中光伏和储能增速较高。截至2023年底，美国各类大型发电专案的在建规模为53.2GW，规划专案规模高达165.7GW，预计主要在未来3年投运，长期增长空间广阔。

瑞银集团中国公用事业分析师Ken Liu表示，协助从发电机向用户输送电力的变压器供应非常短缺。今日落订，最快也要2028年才到货。因此，顶级变压器制造商将面临供不应求的局面，这将利好相关电力设备股。

新能源股：风电和氢能受青睐

AI开发令用电量急增，也引起对污染加剧的忧虑，投资者日渐关注可再生能源股。牵涉太阳能（光伏）、水力发电、风力发电和核能发电的公司，均被视作AI潜在受惠者。风电和氢能概念股因其在绿色能源领域的潜力，获得了市场的青睐。

尽管中国太阳能电池板业（光伏产业）面临美国和欧洲关税的挑战，但长江电力（600600.SH）和川投能源（600674.SH）等水电概念股仍可能引起投资者的关注。

铜：电缆关键材料

AI甚至带动大宗商品贸易，铜是电缆及换热器（冷却数据中心的一项设备）的关键材料。相关利好资源股包括：麦克莫兰铜金（Freeport-McMoRan）、必和必拓（BHP）及江西铜业（00358.HK）。Bloomberg Intelligence分析师Grant Sporre表示，到2030年，全球铜消耗量或将增加200万吨，其中逾半需求来自美国。

数据中心：土地和设施需求增加

数据中心作为AI技术应用的重要基础设施，对土地和设施的需求也在不断增加。这为专门从事数据中心业务的地产投资信托基金（REITs）如Equinix、Digital Realty和新加坡吉宝数据中心房托（Keppel DC REIT）带来了新的投资机会。

澳洲房地产公司Goodman Group股价今年已上涨约35%。此外，东南亚被视为新兴的AI热点，马来西亚电讯公司（Telekom Malaysia）及泰国AIS通讯（AIS）等公司也视数据中心为新的增长引擎。

工业与医疗健康板块的机会

一些市场策略师关注那些透过实施AI技术来改善业务而获利的公司，即「采用者」（adopters）。

摩根士丹利估计，「采用者」的股价今年将平均上涨27%，因为生产力的提高有助于提升其的业绩。该行亦将工业股视为其中一个受惠最大的行业。

AI技术的广泛应用将显著提高生产力，从而提升相关公司的业绩。中型及重型货车制造商Paccar（PCAR.US）和农业设备制造商强鹿（DE.US）正利用AI技术优化生产和业务流程。

AI技术还被视为医疗保健产业的福音，特别是有助于加速药物开发过程。KeyBanc Capital Markets的医疗保健技术分析师Scott Schoenhaus基于这一观点，推荐了几只较小型的生物科技股，如：

Recursion Pharmaceuticals

Schrödinger, Inc。

AI技术的广泛应用不仅推动了科技和通讯领域的发展，也为电力、新能源、资源、房地产以及工业和医疗健康等多个行业带来了新的投资机会。投资者应关注这些受益于AI需求增长的行业板块，以把握市场轮动带来的潜在收益。