汇丰环球研究报告指，中银香港(02388.HK)在第二季表现胜预期后，第三季经营业绩存在下行风险，包括存款与贷款重新定价的时间差，令季度净息差压缩或较第二季更严重，且鉴于借款需求疲软，贷款利差或难以提高。随著8月中旬以来本港银行同业拆息上升，季度交易收益或转为亏损。此外，由于本港商业房地产的风险敞口，信贷成本或持续高企。本港写字楼市场空置率持续上升，价格指数呈下降趋势，或导致抵押品价值下降，从而为现有不良贷款增加拨备。 该行认为，较低的净息差和交易收益逆转或对中银香港第三季业绩产生负面影响，尽管较高的核心一级资本充足率将允许中银香港提高派息比率，以长期提升股东回报。该行下调对中银香港今年至2027年盈利预测0.8%至2.1%，目标价从43.5元下调至42.8元，维持「买入」评级，基于其提升股东回报的潜力及其领先的跨境服务能力。