《大行》中银降安踏(02020.HK)目标价至113.5元 消费信心疲弱更值得忧虑
中银国际研究报告指,虽然安踏体育(02020.HK)旗下品牌Amer最近发布了乐观的第三季度展望,但始祖鸟品牌在西藏发起的一项营销活动引发争议,已引起市场对集团整体销售表现的审视和担忧。
该行认为,事件确实可能对始祖鸟在中国的销售产生一定影响,但影响范围或不如2021年外国品牌因新疆棉事件遭遇抵制时般广泛,或对集团销售造成实质性打击。
相比之下,该行认为对于安踏而言,更实际的担忧可能是消费者信心疲弱这一行业性问题,以及由此导致的竞争加剧。尽管发生争议事件,该行仍将安踏视为运动服饰行业的首选公司,因为其多品牌策略,如Descente可能带来回报;目标价降至113.5元,评级「买入」。(ss/u) ~
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