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《大行》花旗升复星医药(02196.HK)目标价至35.3元 再聚焦研发变现潜力
阿思达克 09-18 12:30
花旗发表报告称,与复星医药(02196.HK)联席董事长关晓晖进行会晤。考量公司具吸引力的员工持股计划目标、创新管线估值及潜在经营杠杆效应,将目标价从25港元上调至35.3港元,评级「买入」。复星医药现交易价对应2026及2027年预测市盈率20倍和19倍(以9月16日收盘价计),显著低于港股主要创新药企平均32倍及32倍水平。 花旗将复星医药2025至2027年收入预测上调0.5%、2%及3%,每股盈利预测上调3%、8%及6%,以反映进取的员工持股目标、对外授权交易持续带来的项目变现潜力,以及研发架构重组提升的营运效率。该行小幅上调十年制药业务收入年复合增长率及营运利润率预测,并将加权平均资本成本从原先11%调整至9.5%。
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