耀才证券研究部总监植耀辉称，本周继续分析心水股业绩。众多笔者推介股份中，威胜(03393)表现可说最有惊喜，期内收入增加17%至43.9亿元(人民币，下同)，股东应占溢利更增加33%。集团三个业务分部电智能计量解决方案(电AMI)、通信及流体智能计量解决方案以及智能配用系统及解决方案收入皆有所上升，当中又以收入占比最大(43%)之电AMI增速最佳，达到30%，其余两个业务增速则分别为13%及6%。 集团于内地持续取得国家电网及南方电网探购订单，此外随著公司近年积极开拓海外市场，现时海外收入占比已接近三成，集团亦先后于印尼、马来西亚、墨西哥、巴西、坦桑尼亚及匈牙利设有生产基地，利用本地化生产优势，借此开拓更多市场，相信国际市场收入未来将续有可观表现。笔者对其业绩相当收货，唯一美中不足可能就是在早前恒指季检中未被入综合指数。部署策略方面，虽然股价于绩后至今已抽升超过25%，但现价估值依然吸引，因此会继续持有，若股价回调至10.5元以下则会考虑增持。 当然，若以股价升幅而论，则以年内累升超过250%之哈电(01133.HK)更佳。其业绩亦相当对板。期内收入增长32%，股东应占溢利按年增加超过一倍至10.5亿元人民币。不过，由于该公司早已发盈喜，故绩优已是预期之中，反而有几点值得留意。虽然业绩持续转好，整体毛利率亦已回升至约12.05%，不过相比东方电气(01072.HK)约16.6%仍有相当大改善空间；另外新签订单增加36.64%至355.61亿元人民币，近日亦接连中标内地多个火电及抽水蓄能重点项目。而西藏雅江水电项目对水力设备预计会有强大需求，长远利好惟短期则未必能带来实质贡献。 最后则是估值方面。保守估计假设下半年盈利环比持平，全年盈利将达到21亿元人民币，按年计升近25%，预测市盈率将不足8倍，估值仍远低于东电(预测约13倍)。由于对其未来发展仍有相当憧憬，以及估值依然吸引，即使年内升幅惊人，但笔者暂仍倾向持有，并维持10元目标价不变。 (笔者为证监会持牌人，持有威胜及哈尔滨电气股份)~