投资者关注债息上升，港股今日受外围拖累向下。法国政治局势受关注，当地政府本月8日举行信任投票，法国30年期债息高见4.523厘创逾16年新高，英国30年期债息亦触及5.723厘创逾27年新高，美国十年期债券孳息率升3.9点子至4.27厘，美股道指及纳指隔晚各跌0.6%及0.8%。撰文之时，美国2年期债券孳息跌至3.66%，美国10年期债券孳息升至4.291%，美汇指数跌至98.37，道指期货最新跌48点或0.09%，纳指期货最新升129点或0.56%。上证综指全日反复跌44点或1.16%收3,858点，深证成指跌0.7%，内地创业板指数则升0.95%，沪深两市成交额共2.36万亿元人民币。 港股先升后跌，恒指高开164点，初段升293点见25,789点后回落，午后曾跌219点一度低见25,276点，全日跌153点或0.6%，收25,343点；国指跌58点或0.6%，收9,050点；恒生科技指数跌44点或0.8%，收5,683点。大市全日成交总额2,676.47亿元。北水交易总成交额1,154.43亿元，而南向资金今日净流入55.08亿元(上日净流入92.81亿元)，连续三日下降。 盈富基金(02800.HK)跌0.5%，成交额194.6亿元。手机相关股，比亚迪电子(00285.HK)下滑近5%收41.1元，比亚迪(01211.HK)跌2.5%。 【比亚迪电子挫 黄金股抽高】 期金升穿每盎司3,600美元水平，灵宝(03330.HK)及招金(01818.HK)全日股价各弹高6.1%及4%，紫金(02899.HK)及山东黄金(01787.HK)升1.8%及2.1%。江铜(00358.HK)上扬4.7%。金饰零售股六福(00590.HK)、周大福(01929.HK)及周生生(00116.HK)升2.4%至4.1%，老铺黄金(06181.HK)升0.5%。 国信证券近日发表报告指，该行时隔半年再度战略看孚黄金，主要逻辑来自「全球避险资产不足」到「美联储独立性存疑」的加码，导致美元信用二度折价。全球央行的持续配置作为黄金价格稳定必要条件依然成立，加密货币扩供给对金价冲击并非今年交易主线。 该行指虽然黄金是作为无息资产，与生息债券等进行比价中决定其配置价值的，但是当前美债利率还是居高不下，美债利率中枢仍在4.23%附近，在这种「窝囊降息」预期的线性外推下，降幅空间受限，短期内框架很难重归到利率决议论上，换言之在预防式降息或者3%以上的利率中枢去讨论黄金和利率跷跷板是没有意义的。历次黄金行情定价机制的重构都来自于美元资产的信用重估。该行更为关注的是近期美联储独立性的问题会在第二个层面上挫伤美元主体，以及美元类资产的信用。乌克兰危机后美国对俄罗斯资产的处置已经在第一个层面伤害了美元信用，导致全球央行寻找流动性好、避险成色稳定的黄金作为平替储备。 【跌股千一只 医药股受捧】 港股今日市宽续弱，主板股票的升跌比率为21比28(上日为16比34)，下跌股份1,164只(跌幅2.2%)，恒指成份股今日27只股份上升，下跌股份58只，升跌比率为32比68(上日27比69)。大市今日录沽空392.91亿元，占可沽空股份成交额2,396.54亿元的16.395%(上日为15.596%)。 医药股受捧，恒瑞医药(01276.HK)全日股价抢上8.3%收87.2元，诺诚健华(09969.HK)及石药(01093.HK)各弹6.7%及4.5%，康希诺(06185.HK)升4.2% 国金证券发表报告，药品板块企业(据申万行业分类共选取132家样本企业)2025上半年整体营业收入、归母净利润增速为-2%及-4%，整体业绩稳健；今年第二季营业收入、归母净利润增速为+1%及+20%，板块利润端得益于创新药授权转让「出海」、企业营运增效等因素，迎来较大提振。板块销售费用率、管理费用于今年上半年增速分别为-1%及+1%，今年第二季增速分别为+1%及+1%，营运费用整体平稳；研发费用于今年上半年、今年第二季增速分别为+5%、+3%，增速高于收入增速，创新研发投入力度持续提高。 国金证券指，恒瑞医药业绩高速增长，出海成效显著。公司今年上半年实现收入157.61亿人民币，按年升15.88%；归母净利润44.5亿人民币按年升29.67%；经营性现金流净额43亿人民币按年升41.8%。创新药销售及许可收入95.61亿人民币，占营业收入比重60.66%，其中创新药销售收入75.7亿人民;币。瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等医保新药持续高速放量，艾瑞昔布、瑞马唑仑、(口比)咯替尼、氟唑帕利持续扩面，阿帕替尼、硫培非格司亭、海曲泊帕稳健增长，而创新药对外许可已成为公司常态化业务。