交银国际研究报告指出，药明合联(02268.HK)今年上半年录得60%以上的收入和净利润增长，并大幅上调全年收入指引。尽管面临全球生物医药融资和地缘相关不确定性，但该行仍坚定看好公司业绩高增 长的确定性，考虑到ADC/XDC赛道持续高涨的投资和研发热情、以及公司产能扩张和高效服务带来的份额提升，该行上调公司目标价至70元，分别对应33倍、0.8倍2026年市盈率、市盈增长率，维持「买入」评级，并维持医药外包(CXO)板块重点推荐。 交银国际表示，公司管理层将全年收入增速指引从 35%上调至 45%以上，对应今年下半年增速33%以上，并预计下半年毛利率将延续按年改善趋势。该行相信在公司产能扩张和服务效率提升的助力下仍有较大提升空间。 交银国际上调公司2025至2027年收入、经调整净利润预测7%至16%、13%至21%，反映超预期的上半年表现、更乐观的业绩指引、 以及优异的在手订单表现。