大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜称，内地7月主要经济数据进一步放缓，并逊于市场预期。需求面方面，7月零售销售按年升幅放缓1.1个百分点至3.7%，为去年12月以来最慢增速，亦逊于市场预期的4.6%。当中餐饮、金银珠宝及日用品收入增速轻微加快；家电及音响设备销售升幅放缓；汽车销售则由升转跌，按年下跌1.5%，为去年8月以来最差；石油及制品类销售跌幅扩大，并创2020年11月以来最大跌幅。 首七个月固定资产投资按年上升1.6%，较首六个月放缓1.2个百分点，根据该行计算7月单月出现按年倒退5.4%。当中矿业、制造业及基础建设投资增幅均有所放缓。房地产开发投资按年跌幅进一步扩大0.8个百分点至12%，根据该行计算7月单月跌幅扩大至17%，为逾一年半以来最大单月跌幅；商品住宅销售额跌幅亦进一步扩大至6.2%。7月新建商品住宅楼价按月跌幅扩大0.04个百分点至0.31%。 供应面方面，7月工业生产按年升幅放缓1.1个百分点至5.7%，制造业及采矿业生产增速均有放缓，电力、热力、燃气及水生产则有所加快；服务业生产按年升幅略为放缓至5.8%。7月城镇调查失业率上升0.2个百分点至5.2%。 整体而言，内地主要经济指标均放缓，或受到内地多个省份出现极端天气影响导致停工停课，加上出口商因中美暂缓关税而赶出货的情况有所减退，导致各项数据同步转弱。另一方面，购物节及消费补贴效果有所消退，消费及投资均录得按月倒退，或反映内需乏力。整体房地产领域弱势加深，中央可能需要加大力度支持房地产市回稳。该行认为，中央严格打击各行各业内卷及产能过剩情况，不排除继续限制工业生产。内地整体贷款需求仍然疲弱，近日推出消费贷款贴息措施，能否刺激消费亦需时观察。该行暂时维持内地今年经济增长4.5%的预测。