《大行》富瑞首予英诺赛科(02577.HK)「买入」评级 目标价54.34元
富瑞研究报告指出,氮化镓(GaN)是消费电子、电动车及新能源等领域中最有前景的电力半导体,而英诺赛科(02577.HK)是全球最大的氮化镓IDM公司。该行首予英诺赛科「买入」评级,目标价54.34元。
该行提及,英诺赛科作为中国公司,具有很大优势,因为中国是最大的潜在氮化镓市场,而中国原始设备制造商(OEM)生产全球约55%的智能手机,其快速采用基于氮化镓的快速充电技术,相信有助英诺赛科扩大规模,并认为中国将在电动车的氮化镓采用中扮演关键角色。此外,英诺赛科计划至2028年将产能提高六倍,可迅速降低成本并推动行业采用。
富瑞预测英诺赛科将于2025年下半年毛利率转正(21%),2026年接近收支平衡,而2027年将实现正向现金流,净利润料达6.85亿元人民币。
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